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外媒4月17日消息︰周四，全球最大礦業公司必和必拓（BHP）公布第三季度銅產量增長10%，得益于智利埃斯孔迪達銅礦產量激增16%。首席執行官邁克?亨利警告，特朗普關稅戰可能減緩全球經濟增長並破壞貿易環境，威脅中國主導的銅和鐵礦石需求。BHP雖對美收入依賴低（僅3%），但作為中國鐵礦石主要供應商，其高度暴露于貿易戰風險。本文分析BHP的業績表現、關稅對大宗商品市場的沖擊及長期戰略調整，探討全球礦業在動蕩中的機遇與挑戰。
業績表現與戰略轉型
BHP第三季度銅產量表現強勁，全球最大銅礦埃斯孔迪達產量增長16%，推動整體銅產出提升10%。公司計劃延長其洛斯科羅拉多斯選礦廠壽命至2029財年後，緩解後期產量下降擔憂。鐵礦石產量持平，澳大利亞港口升級抵御熱帶氣旋影響，確保供應鏈韌性。BHP重申所有資產產量預期，預計埃斯孔迪達等礦山產量位于預測上半區。戰略上，BHP從化石燃料轉向銅和鉀肥，押注人口增長、低碳經濟及農業需求。銅應用于電動車和可再生能源，鉀肥受益于全球糧食安全，符合長期趨勢。然而，加拿大鉀鹽礦項目高成本和政策風險需警惕。
關稅戰的宏觀沖擊
特朗普對華145%關稅及中國125%反擊重創大宗商品市場。《華爾街日報》報道，特朗普計劃通過關稅談判迫使貿易伙伴限制對華貿易，削弱中國經濟。亨利強調，中國向消費主導型經濟轉型及貿易流適應新環境是全球穩定的關鍵。關稅推高鋼材成本，壓縮鐵礦石利潤，新能源投資放緩威脅銅需求（中國佔全球銅消費50%）。BHP雖受美國市場直接影響有限，但全球經濟放緩和貿易分化將沖擊其核心市場。
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