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SMM4月26日訊︰市場情緒回暖，基本金屬普漲，倫滬銅也雙雙走高。截至4月26日17:46，倫銅漲1.41%，盤中最高漲至10033.5美元/噸，這也是其價格自2022年4月以來首次突破每噸1萬美元。不過，倫銅面對1萬美元/噸的整數關口的阻力時仍稍顯猶豫，在多次觸及1萬美元/噸之後，倫銅一直徘徊在1萬美元/噸附近，至于收盤時能否站在1萬美元/噸上方，尚需觀察市場資金的做多熱情能否推動其走高。滬銅方面，截至26日日間行情收盤，滬銅漲2.24%，盤中最高漲至81180元/噸，刷新自2006年5月以來的新高。周線方面，本周倫滬銅均整體表現出周初下調，並陸續反彈走高甚至超過前期高位，最終截至26日17:46，倫銅周線五連陽，本周周漲幅暫時為1.31%；滬銅周線也是五連陽，本周周漲幅為2.24%。下周國內市場將進入五一假期，滬銅僅有2個交易日，而倫銅下周又將上演怎樣的行情？
4月25日，上期所表示，根據《上海期貨交易所關于2024年休市安排的公告》（上期所公告﹝2023﹞127號），現對勞動節期間有關工作安排如下︰一、2024年4月30日（星期二）晚上不進行夜盤交易。2024年5月1日（星期三）至2024年5月5日（星期日）休市。2024年5月6日（星期一）08:55-09:00所有期貨、期權合約進行集合競價，當晚恢復夜盤交易。二、自2024年4月29日（星期一）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下︰銅、鋁、鋅、鉛、氧化鋁、天然橡膠、紙漿期貨合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保交易保證金比例調整為9%，投機交易保證金比例調整為10%。
據財聯社消息，美國第一季度實際GDP增速大幅不及預期，引發美股期貨短線跳水。美國2024年Q1實際GDP年化環比增長1.6%，較市場預期的2.4%低了0.8個百分點；分析認為，因美國通脹加劇，消費者和政府支出降溫，導致第一季度增長顯著放緩
基本面，本周銅價居高且周尾再度沖高，滬銅所有合約均走至80000元/噸關口上方，抑制下游五一備貨情緒。
庫存方面︰國內庫存方面︰截至4月25日周四，SMM全國主流地區銅庫存環比周一增加0.1萬噸至40.47萬噸，且較上周四增加0.12萬噸。總庫存較去年同期的16.35萬噸高24.12萬噸。LME庫存方面︰LME銅庫存4月26日的最新庫存數據為118550噸，較前一交易日下降1850噸
價格方面︰這波倫銅價格的上漲主要得益于宏觀暖風點燃了多家海外機構和基金做多倫銅的熱情，基本面上也受到了歐美等海外市場需求的改善以及紅海風波等因素對全球物流運輸的干擾，使得海外的銅庫存整體維持去庫降至較低的位置的支撐。本周初銅價的回調跟部分資金選擇獲利了結、且倫銅面臨一萬美元/噸的整數關口的較強阻力以及跟隨貴金屬和多種基本金屬普遍下跌出現回調均有一定的關系，經歷銅價回調後，銅持倉出現了大幅增倉，基本恢復之前持倉水平，不少資金依然熱衷于追捧銅供應短缺預期。展望下周，中國市場將進入五一假期，滬銅交易兩個交易日，倫銅下周將獨立運行，後市仍需關注宏觀面、多頭持倉情況、庫存、供應以及消費等方面的的變化。
宏觀面上需關注多國PMI以及美國就業數據，美聯儲5月預計繼續維持利率不變，重點關注非農數據公布後美聯儲最新發言以及市場對年內降息預期。
展望國內庫存後市，雖然冶煉廠檢修影響產量且部分冶煉廠仍在出口，但進口非標銅仍在陸續到貨，因此，總供應量預計變化不大。而下游消費方面，由于臨近五一長假下游有進行節前補貨，但據SMM了解本次五一期間補貨量將明顯不如去年同期，部分企業甚至出現停產5天的情況。因此，下周國內庫存可能僅會小幅下降，但節後庫存料會明顯增加。
消費方面︰隨著國內電解銅社會庫存持續壘庫，多地現貨仍處于貼水且有擴大趨勢，現貨消費依舊受高銅價抑制。SMM預計受下周精銅桿開工率將有所走低，五一假期或將檢修、放假以降低庫存。
此外，地緣政治沖突方面依然需要關注，這將影響到市場風險偏好的變化。
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