1-5月全球銅市表現不佳，全球宏觀環境復雜，貿易保護主義抬頭，市場表現較為謹慎。

目前宏觀利空因素有效釋放，中國4月PPI及5月制造業PMI均有反彈跡象，表明中國經濟走穩回升。美國2018年GDP預期至增長2.7%高于此前預期2.5%。今年以來歐洲經濟疲軟，制造業PMI大幅走低，疊加政局不確定性增大，一度導致歐元大幅走低。

三月以來，全球貿易保護主義抬頭，“銅博士”作為全球經濟風向標，市場投資謹慎，更是加劇了今年銅價的疲軟。

因今年智利礦商將與32家工會進行薪資談判，這些礦商代表了智利四分之三的銅產出，去年年底市場大幅上調今年罷工干擾預期，但是隨著年初以來多家礦企紛紛提前達成勞工協議，罷工未能兌現，預期回落，也是銅價疲軟的因素之一。

預計下半年我國基建投資有望止跌企穩。因此若淡季不淡，則將對銅價予以支撐。
滬銅主力1905合約行情反彈到49220-49250區域多單可大膽入場，49100嚴格做好止損點。上方關注49330附近止盈離場。