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【盤面回顧】上一交易日，滬鋁主力收于23725元/噸，環比-2.89%，成交量為56萬手，持倉20萬手，倫鋁收于3088美元/噸，環比 0.15%；氧化鋁收于2863元/噸，環比-1.58%，成交量為137萬手，持倉56萬手；鑄造鋁合金收于22585元/噸，環比-2.19%，成交量為2萬手，持倉2萬手。
【核心觀點】鋁︰近期影響滬鋁的核心因素為資金。宏觀方面，美國12月ADP就業人數增加4.1萬人，低于市場預期的中值4.7萬人；美國11月Jolts職位空缺數714.6萬人，低于預期760萬人，前值亦下修，反映就業市場降溫；美國12月ISM非制造業PMI為54.4，好于預期，當前市場預期美聯儲一月利率不變概率為89%。盤面上，隨著鋁再創新高，部分資金獲利了結流入黑色，短期鋁價有回調壓力。總的來說，中長期我們維持滬鋁或將震蕩偏強的看法，短期等待回調上車。
氧化鋁︰近日影響氧化鋁價格的核心因素為鋁、焦煤焦炭等相關品種帶動。受委內瑞拉事件影響，節後鋁價大幅上漲，氧化鋁有所跟漲但幅度不大，昨日因供應端突發事件，焦煤焦炭漲停，受其影響氧化鋁也大幅上漲。但氧化鋁目前仍走在過剩邏輯的道路上，總的來說，中期氧化鋁弱勢不改，短期市場情緒積極，推薦逢高沽空。
鑄造鋁合金︰鋁合金對滬鋁有較強跟隨性，且由于原材料緊俏和違規稅收返還政策影響，下方支撐較強，推薦關注鋁合金與鋁價差，價差過大可多鋁合金空滬鋁。
【南華觀點】鋁︰震蕩偏強；氧化鋁︰震蕩運行；鑄造鋁合金︰震蕩偏強
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