銅鎳高位回調，獲利了結還是趨勢逆轉？印尼配額成焦點

更新時間︰2026-01-09 08:42來源︰中金網　瀏覽次數︰446 | 文字大小︰大中小

倫敦金屬交易所期銅價格周四下跌0.4%至每噸12850美元，從周二的紀錄高點13387.50美元回落，期鎳價格重挫4.3%至每噸17125美元。

　　此輪下跌主要被市場解讀為獲利了結和頭寸調整，高盛同日上調上半年銅價預測至12750美元，強調美國以外庫存有限帶來的稀缺性溢價，支撐長期看漲邏輯。

　　鎳價暴跌的直接導火索是印尼政府未披露2026年采礦產出配額，引發了供應不確定性擔憂；同時LME注冊倉庫鎳庫存升至2018年中以來最高的27.63萬噸，現貨對三個月期合約貼水擴大至每噸224美元，顯示短期供應充足。

　　未來走勢的關鍵觀察點在于印尼配額政策的明確與否，這將繼續主導鎳價情緒；而銅價則需關注是否能在高位整固，消化獲利盤後重新跟隨人工智能及國防領域長期需求增長的敘事。