歐元區 1 月制造業 PMI 初值創逾四年新低，德國制造業 PMI 初值四年來首次跌破榮枯線。德拉吉如期“放鴿”，歐元大跌。外盤有色紅肥綠�C，倫鋁跌 0.55%，滬鋁微跌。暫無進一步消息刺激。LME 鋁庫存減 475 噸至 130.14 萬噸。目前氧化鋁價格有所企穩，成本端支撐仍然較弱。受春節放假影響，下游工廠開始大部分停工，消費地鋁錠庫存周比增加 3.9 萬噸，基本面整體偏弱。短期內鋁價震蕩偏弱概率較大。綜上，滬鋁 1903 合約日間運行核心區間 13400-13600 元/噸概率較大，建議輕倉短空。