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2024-11-21 08:54:40
11月21日中金早餐︰
【1】周三因市場普遍認為特朗普上台將提振美元，隨著特朗普政府逐漸明確，美元指數三連跌後反彈，最終收漲0.47%，報106.65。基準的10年期美債收益率收報4.4090%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.3310%。比特幣首次突破94000美元，再創新高。因烏克蘭使用盟友武器襲擊俄羅斯，普京降低了核政策的門檻，地緣局勢的升級提振了避險情緒，現貨黃金連續第三個交易日攀升，最終收漲0.69%，報2650.15美元/盎司。現貨白銀短期反彈後迎來回調，最終收跌1.09%，報30.84美元/盎司。美國原油庫存數據利空油價，WTI原油最終收跌0.38%，報68.99美元/桶；布倫特原油收漲0.30%，報73.04美元/桶。
【2】周三LME金屬漲跌不一，期銅沖高回落，小幅收跌。美元上漲壓制了銅價反彈動能。自特朗普贏得美國總統大選以來，倫銅下跌近7%，上周一度跌破9000美元，因為人們擔心特朗普加征關稅將會導致頭號金屬消費國的需求放慢，同時提振美元走強。
【3】國新辦11月22日舉行國務院政策例行吹風會，介紹促進外貿穩定增長的有關政策措施。
【4】工信部近日對《光伏制造行業規範條件》進行了修訂，將引導企業減少單純擴大產能的光伏項目。新建和改擴建光伏制造項目，最低資本金比例為30%。
【5】據商務部介紹，截至11月19日，全國所有省份均出台了電動自行車以舊換新實施細則。電動自行車累計換新50.57萬輛，帶動新車銷售12.91億元。
【6】證監會科技監管司原司長、信息中心原主任姚前被“雙開”。
【7】國家能源局︰10月份，全社會用電量7742億千瓦時，同比增長4.3%。1~10月，全社會用電量累計81836億千瓦時，同比增長7.6%。
【8】發改委︰本次汽、柴油價格不作調整，未調金額納入下次調價時累加或沖抵。
【9】第二批中證A500ETF配售結果全部出爐，240億元到位。
【10】國泰君安、海通證券重大資產重組已獲得上海市國有資產監督管理委員會原則同意的批復。
【11】據參考消息援引英國《金融時報》報道，歐盟計劃要求前去設廠的中國企業轉讓技術給歐洲企業，以換取歐盟的補助。新規定將先適用于電池企業，以後可能擴大至其他享受補助的綠色產業。
【12】近日有消息稱，四川開了相關會議，要提升碳酸鋰長協價格。對此，11月20日，多家碳酸鋰上下游企業稱暫未接到相關消息，目前碳酸鋰的價格是根據市場波動來定價的。
【13】美聯儲理事鮑曼︰認為價格穩定任務面臨更大的風險，盡管勞動力市場狀況可能會惡化；美聯儲柯林斯︰由于政策仍然具有限制性，仍需一些額外的降息。
【14】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為47.7%，累計降息25個基點的概率為52.3%。到明年1月維持當前利率不變的概率為35.5%，累計降息25個基點的概率為51.1%，累計降息50個基點的概率為13.4%。
【15】媒體稱特朗普團隊考慮在白宮設一個專門負責加密貨幣政策的職位。“比特幣影子股”MSTR繼續暴漲，市值已超全球前兩大金礦公司總和。
【16】國際原子能機構確認伊朗已采取措施停止60%鈾濃縮的生產。
【17】歐洲央行警告稱，不斷上升的貿易摩擦給歐元區經濟帶來額外風險，並可能放大金融體系脆弱。英國央行副行長Ramsden稱，若經濟不確定性在未來幾個月消除，將考慮更快降息。
【18】福特汽車計劃到2027年底前在歐洲進一步裁員4000人，主要影響德國和英國的業務。
【19】英偉達財報超預期但無法滿足所有人的期待，盤後股價一度跌5%。公布的財報顯示，其三季度營收為351億美元，季度環比增長17%，超出FactSet對分析師的調查預測。利潤達到193億美元，也超過了華爾街的預期。此外，該公司對四季度的營收預計約為375億美元，也超過了預期。
【20】據報道，俄羅斯準備與特朗普討論在烏克蘭停火問題，俄方可能對從哈爾科夫州和尼古拉耶夫州的小塊土地上撤軍持開放態度。
【21】中國10月份鉛鋅產業月度景氣指數為39.5，較上月回落1.7個點，位于“正常”區間運行；先行合成指數為63.8，較上月回落1.3個點。
【22】中國10月廢銅（銅廢碎料）進口量為183,140.711噸，環比增加14.23%，同比增加17.88%。美國是第一大供應國，當月從美國進口廢銅（銅廢碎料）35,287.427噸，環比增長11.23%，同比增長23.85%。日本是第二大供應國，當月從日本進口廢銅（銅廢碎料）22,755.179噸，環比上升42.19%，同比下降3.14%。
【23】中國10月廢鋁（鋁廢料及碎料）進口量為133,117.662噸，環比增長0.81%，同比下降13.59%。泰國是第一大供應國，當月從泰國進口廢鋁（鋁廢料及碎料）22,935.206噸，環比下降19.37%，同比增長14.05%。日本是第二大供應國，當月從日本進口廢鋁（鋁廢料及碎料）17,612.12噸，環比上升26.87%，同比減少7.73%。
【24】中國10月精煉鋅進口量為57,771.412噸，環比增長9.41%，同比上升19.03%。澳大利亞是第一大供應國，當月從澳大利亞進口精煉鋅15,539.934噸，環比減少9.60%，同比減少13.10%。哈薩克斯坦是第二大供應國，當月從哈薩克斯坦進口精煉鋅13,270.436噸，環比減少3.03%，同比下降14.11%。
【25】中國10月鋅礦砂及其精礦進口量為331,016噸，環比下降18.07%，同比下降23.85%。澳大利亞是第一大供應國，當月從澳大利亞進口鋅礦砂及其精礦65,245.869噸，環比下降42.44%，同比下降35.34%。美國是第二大供應國，當月從美國進口鋅礦砂及其精礦39,286.524噸，環比增加31.87%。
【26】中國10月精煉鎳進口量9683.721噸，環比增加73.30%，同比增加50.32%。1-10月，中國精煉鎳累計進口量69984.26噸，同比減少8.08%。10月中國精煉鎳出口量13381.429噸，環比增加29.85%，同比增加297.87%。1-10月，中國精煉鎳累計出口量94706.971噸，同比增加71368噸，增幅305.78%。
【27】中國10月共進口錫精礦實物量15016噸，折金屬量4998.4噸，環比35.9%，同比上漲17.6%。其中緬甸出口900余噸金屬，環比增長82.4%，同比下滑39.2%；非洲進口礦總量2300余噸金屬，環比增長18.0%；南美進口量明顯提升至900噸金屬水平，環比增長248.4%。截止2024年10月，我國累計進口錫精礦實物量13.9萬噸，折金屬量4.3萬噸，金屬量同比下滑3.8%。10月精錫進口量顯著擴大至3051噸，環比增長55.1%，同比下滑收窄到8.2%。受人民幣匯率溫和貶值以及年末外需補庫刺激，錫錠出口亦呈現明顯增長，達1552噸，環比增長56.9%，同比增長47.2%。截止2024年10月，我國共進口精錫1.5萬噸，同比下滑34.8%；累計出口精錫1.4萬噸，同比增長33.8%。
【28】中國10月碳酸鋰進口量為23,196.22噸，環比增加42.62%，同比上升115.53%。智利是第一大供應國，當月從智利進口碳酸鋰17,860.8噸，環比增加28.24%，同比增加97.48%。阿根廷是第二大供應國，當月從阿根廷進口碳酸鋰4,790.6噸，環比增加136.46%，同比增加197.92%。
【29】必和必拓概述了其提高智利銅產量的雄心勃勃的計劃，旨在根據其目前的運營情況，將年產量提高43萬至54萬噸，但該公司也在研究新項目。必和必拓美洲礦產總裁表示，該公司的長期產量預計將穩定在每年140萬噸左右，較當前水平小幅增加10萬噸。對于智利巨型Escondida銅礦，該公司為實現其增長計劃，該公司將需要投資100億至140億美元。計劃從2028年開始投資73億至98億美元用于新項目。該公司將建設一個新的選礦廠，預計從2031/32年開始，該選礦廠的年產量將達到22萬至26萬噸，預計資本支出為44億至59億美元。該公司還計劃在Laguna Seca進行擴建，目標是從2030/31年起將產量提高5萬至7萬噸/年，需要投資20億至26億美元。預計從2030/32年起，新規劃的浸出設施將額外貢獻3.5萬至5.5萬噸/年，預計資本支出為9億至13億美元。公司還為Pampa Norte撥款28億至39億美元，該部門包括兩個主要的銅礦（Spence和Cerro Colorado），希望將產量提高12.5至15.5萬噸。
【30】據知情人士透露，日本貿易公司三井物產（Mitsui&Co.）已成為第一量子礦業有限公司贊比亞銅礦股份的出價最高者。三井提交的報價高于沙特阿拉伯國有企業 Manara Minerals Investment Co. 的競爭對手的報價，三井正在考慮以約20億美元的價格收購第一量子礦業旗下Sentinel和Kansanshi礦山約20%的股份。
【31】日本10月銅電纜國內銷售量和出口量同比增長3.0%，達到56,800噸。
【32】荷蘭國際銀行︰LME鉛庫存昨日激增至2013年以來的最高水平，該交易所在新加坡的倉庫連續第二天獲得大量流入。新加坡倉庫鉛庫存目前佔LME鉛庫存的98%。僅在過去兩天內，LME鉛庫存總量就增加了49%以上。鉛是今年LME表現最差的金屬之一，年初至今價格下跌約3%，疲弱的汽車銷售拖累了對鉛的需求。根據國際鉛鋅研究小組(ILZSG)的數據，全球鉛市場今年將再次出現過剩。2024年，全球精煉鉛的供應料將超過需求40,000噸。
【33】Electra Battery Materials獲愛達荷州銅/鈷礦產10年勘探許可證。Electra正建設北美首家電池級鈷精煉廠，同時看好愛達荷鈷帶潛力，計劃恢復鑽探。
【34】全球第二大鋰生產商SQM報告第三季度淨利潤下降73%，因為銷售量增加未能抵消供應過剩導致的價格大幅下跌的影響。SQM表示，預計今年余下時間內鋰價將進一步下跌，這與該公司此前對2024年全年鋰價疲軟的預測相吻合。該公司將今年鋰銷量目標維持在19-19.5萬噸。
【35】埃克森美孚公司已簽署一項初步協議，將向LG化學有限公司位于美國的一家工廠提供電池金屬鋰。碳酸鋰來自埃克森在美國的計劃項目，而該工廠于去年12月破土動工。
【36】提醒︰21:30，美國公布至11月16日當周初請失業金人數，市場預期新增22萬人，前值新增21.7萬人。
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2024-11-20 08:56:36
11月20日中金早餐︰
【1】周二美元指數延續下跌趨勢，歐盤時段最高升至106.64，後于美盤回吐所有漲幅，最終收跌0.41%，報106.23。基準的10年期美債收益率收報4.4020%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.2910%。比特幣將歷史新高推至近93905.51美元/枚。因俄烏緊張局勢加劇引發了對避險資產的搶購，同時投資者在等待美聯儲利率計劃的關鍵信號，現貨黃金連續第二個交易日攀升，最終收漲0.78%，報2632.11美元/盎司。現貨白銀最終收漲0.17%，報31.18美元/盎司。俄烏局勢升級的跡象令投資者變得謹慎，但挪威Johan Sverdrup油田部分恢復生產限制了油價漲幅，國際油價小幅升高。WTI原油最終收漲0.29%，報69.25美元/桶；布倫特原油收漲0.12%，報73.26美元/桶。
【2】周二LME金屬表現回穩，期銅小漲，未能守住早盤漲幅。期鋁亦出現上漲，市場繼續消化中國取消退稅的影響。
【3】國家主席習近平在里約熱內盧出席二十國集團領導人峰會期間會見德國總理朔爾茨。習近平強調，歐盟對中國電動汽車加征關稅引發全世界關注。中方始終堅持通過對話磋商解決分歧，希望德方繼續為此發揮重要作用。
【4】證監會主席吳清在第三屆國際金融領袖投資峰會上表示，長期投資、短期投資我們都是歡迎的，但現在市場上更需要把長期資金入市的堵點打通。
【5】國務院就業促進和勞動保護工作領導小組召開治理欠薪冬季行動動員部署視頻會。會議要求，依法從嚴從實糾治各類欠薪問題，全力保障農民工工資報酬權益，維護社會大局穩定。
【6】發改委︰11月、12月經濟運行有望延續回升向好態勢，努力實現全年經濟增長預期目標。
【7】繼上海和北京之後，深圳19日發布通知，明確自2024年12月1日起取消普通住房和非普通住房標準，並對相關征稅問題予以明確。
【8】澳門特區政府2025年財政年度將繼續實施現金分享計劃，2025年繼續向所有澳門永久性居民派發一萬澳門元，向澳門非永久性居民派發六千澳門元。
【9】華夏、華泰柏瑞、易方達、嘉實、南方、華安等多家基金管理人官網顯示，將調降旗下大型寬基股票ETF管理費率、托管費率。以合計1.3萬億規模測算，每年可為投資者降低持有成本超過50億元。
【10】證監會︰打擊財務造假，今年前10個月罰沒款金額110億元。
【11】廣州︰將在全市範圍內收購滿足90平米以下的存量商品房作為保障房。
【12】美聯儲施密德︰較大的財政赤字不會引發通脹，因為美聯儲將會加以防範，盡管這可能意味著更高的利率。
【13】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為40.9%，累計降息25個基點的概率為59.1%。到明年1月維持當前利率不變的概率為30.4%，累計降息25個基點的概率為54.5%，累計降息50個基點的概率為15.2%。
【14】日本央行將在下月政策評估中為加息辯護。
【15】挪威國家石油公司︰挪威最大油田Johan Sverdrup油田已恢復生產。Johan Sverdrup油田在周二早晨的產量將達到正常產能的三分之二。
【16】普京簽署法令，允許更廣泛地使用核武器；烏軍首次使用美國陸軍戰術導彈系統襲擊俄領土；俄羅斯︰立場是核戰爭不會發生；美國︰沒有理由因俄羅斯決定調整核態勢。
【17】俄羅斯盧布匯率跌破100。
【18】國際原子能機構︰伊朗已同意停止生產接近武器級的濃縮鈾。
【19】印度德里空氣污染達到“危險”級別。
【20】匯豐︰OPEC+可能會將減產協議再延長三個月至2025年4月。這將使集團能夠避免在季節性疲軟的第一季度出現潛在的大額盈余。到2025年全球供應過剩將達到50萬桶/日，明年及以後的布倫特原油平均價格為每桶70美元。
【21】中國10月份鋁冶煉產業景氣指數為54.8，較上月回落2.2個點，處于“正常”區間上部；先行合成指數為63.1，較上月回落1.3個點，但仍處于較高位置。
【22】中國10月精煉銅（電解銅）產量為111.6萬噸，同比減少1.3%；1-10月精煉銅（電解銅）累計產量為1116.9萬噸，同比增長4.5%。中國10月銅材產量為196.7萬噸，同比減少0.3%；1-10月銅材累計產量為1827.4萬噸，同比減少1.1%。
【23】中國10月氧化鋁產量為743.4萬噸，同比增長5.4%；1-10月氧化鋁累計產量為7069萬噸，同比增長2.9%。中國10月原鋁（電解鋁）產量為371.5萬噸，同比增長1.6%；1-10月原鋁（電解鋁）累計產量為3639.1萬噸，同比增長4.3%。中國10月鋁材產量為591.6萬噸，同比增長7.4%；1-10月鋁材累計產量為5611.5萬噸，同比增長8.1%。中國10月鋁合金產量為140.8萬噸，同比增長9.1%；1-10月鋁合金累計產量為1321.8萬噸，同比增長8.7%。
【24】中國10月鉛產量為66.1萬噸，同比減少5.3%；1-10月鉛累計產量為636.8萬噸，同比減少5.5%。中國10月鋅產量為56.5萬噸，同比減少9.5%；1-10月鋅累計產量為568.3萬噸，同比增長1.0%。
【25】秘魯9月份銅產量較去年同期下降1.2%，收于232,423噸。秘魯是世界上最大的銅供應國之一，去年銅產量達276萬噸。9月份產量下降主要是由于該國兩大銅礦供應減少，其中自由港麥克莫蘭控股的CerroVerde銅礦的產量同比降低11%，由嘉能可和必和必拓合資的Antamina銅礦的產量筒同比降低6.7%。1月至9月，秘魯銅產量累計為1,993,627噸，比去年同期下降0.6%。秘魯政府最近將2024年銅產量預期從年初預測的約300萬噸下調至280萬噸。
【26】嘉能可公司正在其位于智利北部的銅礦中推進一項新的提取技術。該技術是由必和必拓集團支持的智利初創公司Ceibo開發的浸出工藝，標志著該行業努力從低品級礦石中提取更多銅金屬的一部分工作。經過兩年的實驗室試驗，嘉能可的洛馬斯巴亞斯礦（Lomas Bayas）同意開始大規模現場測試Ceibo開發的浸出工藝。
【27】必和必拓計劃投資120億美元，用來提高智利銅產量。必和必拓表示將開發多個項目，優化其在智利采礦業務的濃縮器和浸出區。
【28】三井物產考慮以20億美元收購第一量子在贊比亞的Sentinel和Kansanshi礦山約20%的股權。去年巴拿馬政府關閉了第一量子的旗艦科布雷銅礦。隨後第一量子尋求出售其在贊比亞資產中的股份。業內許多人認為馬納拉礦業投資公司是最有可能的贏家。在沙特主權財富基金的支持下，該公司正帶頭實施沙特成為金屬和采礦業主要參與者的雄心勃勃的計劃。
【29】阿布扎比的IRH考慮投資Alphamin的剛果錫礦。IRH 代表團最近訪問了剛果的采礦現場。協議不會很快達成，而且也不能保證談判會帶來投資。Alphamin的錫項目位于北基伍省，經過擴張，Alphamin將產量提高到每年2萬噸，約佔全球產量的6%至7%。
【30】鎳礦商Prony Resources New Caledonia已將其員工召回現場，準備恢復生產。該公司因法國領土騷亂而停產六個月。Prony的目標是恢復每月3500噸產品的產量，但目前尚無法確認計劃的重啟日期。該工廠生產所謂的NHC，即用于電動汽車電池的鎳和鈷化學品混合物。
【31】印度鋁行業近期再次要求政府提高原鋁和下游鋁的進口關稅，並提高廢鋁的關稅，以限制低質量廢鋁流入該國。2024年7月，在歐盟預算之前，印度鋁生產商要求將廢鋁進口關稅從目前的2.5%上調至7.5%，要求將原鋁進口關稅從7.5%提高到10%，要求對下游鋁征收12.5%的進口稅。與此同時，印度礦業聯合會（FIMI）也向政府提出了同樣的要求——對下游/原鋁征收12.5%的進口關稅，對廢料征收7.5%的進口關稅。此外，印度鋁業協會（AAI）還尋求合理的基本原材料關稅結構，使其國內制造商能夠獲得低價原材料並降低生產成本。
【32】IAI︰第三季度美洲原鋁產量保持穩定趨勢，達到137.5萬噸，而第二季度產量為137.2萬噸。在過去的兩個月里，北美的原鋁產量環比下降，8月為33.3萬噸，9月為32.4萬噸，而7月為33.4萬噸。因此，第三季度北美地區原鋁產量為99.1萬噸，環比二季度的99.5萬噸小降0.40%，同比去年同期的98.4萬噸增加0.71%。2024年前三季度北美地區原鋁產量為298.4萬噸，同比去年同期的289.3萬噸增加3.15%。
【33】LME周二公布的數據顯示，LME鉛庫存兩日內跳增49%，達到2013年3月以來最高水平。數據顯示，LME鉛庫存兩日內大增91,025噸，分析師稱這可能來自周三11月合約到期前對空頭或看跌頭寸交割的各方。鉛庫存絕大多數都集中在新加坡倉庫。除了在新加坡原本列明的倉庫外，LME一周前在該國新注冊了一個倉庫。經紀商Marex的Alastair Munro表示︰“鉛主要被交付到新加坡，LME最近才在那里注冊了一個新的倉庫。因此，我認為最有可能與融資有關。”
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2024-11-19 08:57:50
11月19日中金早餐︰
【1】周一美元指數震蕩下跌，盤中一度觸及106.81，最終收跌0.44%，報106.21。基準的10年期美債收益率收報4.4210%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.2890%。因美元大漲勢頭停滯，且俄烏沖突的不確定性加劇重新引發了避險需求，現貨黃金在六連跌後于周一急升，日內一度大漲50.10美元，最終收漲1.91%，報2611.61美元/盎司。現貨白銀最終收漲2.96%，報31.13美元/盎司。因俄烏沖突升級，上周日俄羅斯對烏克蘭發動了近三個月來最大規模的空襲，國際油價大漲。WTI原油最終收漲3.22%，報69.05美元/桶；布倫特原油收漲3.06%，報73.17美元/桶。
【2】周一LME金屬多數反彈，期銅上漲，因為美元走弱。但是由于擔心美國潛在征收關稅，加上中國刺激措施的不確定性，制約了銅價的反彈空間。鋁成為唯一下跌的金屬，因為市場消化了中國取消鋁材出口退稅的消息。
【3】CFTC公布的報告顯示，截至11月12日當周，基金持有的COMEX銅期貨淨多倉六連降，回落至20845手。最近美債收益率和美指持續高企，銅市供需面雖然表現尚可，但走勢仍然持續承壓，多頭信心出現下滑。11月12日當周，基金多頭倉位重新回落至93941手，空頭倉位並未繼續增加，有所下滑至73096手，總持倉下降至232280手。
【4】國家主席習近平在二十國集團領導人第十九次峰會第一階段會議上宣布中國支持全球發展的八項行動。其中提到，攜手高質量共建“一帶一路”。在新設立7000億元人民幣融資窗口、絲路基金新增資金800億元人民幣基礎上，進一步建設立體互聯互通網絡，以綠色絲綢之路引領，為數字絲綢之路賦能。
【5】國務院總理李強︰加大好房子建設政策支持力度，抓好城鎮老舊小區、城中村和危舊房改造，改善人居環境。
【6】據了解，財政部11月9日將6萬億元債務限額下達各地，指導督促地方抓緊履行法定程序，穩妥做好發行工作，妥善安排債券資金。部分省份已經啟動發行工作，加快政策落實落地。此外，財政部正在制定提前下達部分2025年新增專項債券限額工作方案。
【7】北京、上海18日發布通知，自12月1日起，取消普通住房和非普通住房標準，個人將購買2年以上（含2年）的住房對外銷售的，免征增值稅。
【8】證監會主席吳清︰加快推動新一輪全面深化資本市場改革開放，將推出更多務實的舉措；為國際投資者投資中國市場創造更好的環境；證監會副主席李明︰推動市場、機構、產品全方位、制度型開放。
【9】財政部數據顯示，1-10月全國一般公共預算收入184981億元，同比下降1.3%。今年10月證券交易印花稅為154億元，是去年同期61億的2.52倍。
【10】財政部辦公廳發布通知，為支持國債做市，提高國債二級市場流動性，健全反映市場供求關系的國債收益率曲線，財政部決定開展國債做市支持操作。11月22日起與同期國債合並上市交易。
【11】中國光伏行業協會名譽理事長王勃華表示，前三季度我國光伏產品（硅片、電池片、組件）出口總額259.3億美元，同比下降約35.1%，持續“量增價減”的態勢。光伏行業虧損面持續擴大，本次行業波動造成的虧損規模遠超以往三次行業波動。
【12】高盛發布的2025年展望報告預計，MSCI中國指數和滬深300指數在2025年將分別上漲15%和13%，主要得益于每股盈利增長和適度的估值增長。
【13】小米Q3營收925億元再創歷史新高，汽車業務單季營收近百億；電話會︰汽車Q4營收增速料將繼續提升，今年計劃開120家500平大店。
【14】下屆美國財長競爭更激烈，特朗普顧問支持前美聯儲理事Warsh任財長。
【15】9月美國兩大債主中日齊減持美債，中國持倉逼近2009年來低谷，連降三個月，日本持倉半年內第五個月減持。
【16】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為45.2%，累計降息25個基點的概率為54.8%。到明年1月維持當前利率不變的概率為29.8%，累計降息25個基點的概率為51.5%，累計降息50個基點的概率為18.7%。
【17】歐洲央行管委斯圖納拉斯︰12月份降息25個基點幾乎已成定局。
【18】日本央行行長植田和男︰如果經濟和物價走勢符合預測，日本央行將繼續提高利率，並調整貨幣支持的力度。
【19】受發電站故障影響，挪威最大油田暫時停產。因設備維修，哈薩克斯坦最大油田產量減少了28-30%。
【20】媒體︰特朗普政府將把“完全自動駕駛”作為優先事項，特斯拉一度漲近9%。
【21】媒體︰美國司法部將推動谷歌出售Chrome，打破搜索壟斷。
【22】美國允許基輔攻擊的俄羅斯縱深在300公里以內。
【23】俄羅斯國家杜馬主席︰若美國允許烏克蘭用美遠程導彈打擊俄腹地，俄方不排除使用新武器系統。
【24】中國10月未鍛軋銅及銅材出口量為80063噸，同比增長15.5%；1-10月累計出口量為7887083噸，同比增長36.5%。10月，中國未鍛軋銅及銅材進口量為51萬噸，同比增長1.3%；1-10月累計進口量為460萬噸，同比增長2.4%。
【25】中國10月鋁礦砂及其精礦進口量為1229萬噸，同比增長11.0%；1-10月累計進口鋁礦砂及其精礦進口量為13156萬噸，同比增長11.9%。
【26】中國10月氧化鋁出口量為17萬噸，同比增長141.7%；1-10月累計出口量為141萬噸，同比增長40.7%。
【27】中國10月未鍛軋鋁及鋁材進口量為32萬噸，同比下降8.7%；1-10月累計進口量為317萬噸，同比增長32.4%。10月，中國未鍛軋鋁及鋁材出口量為58萬噸，同比增長31.1%；1-10月累計出口量為549萬噸，同比增長16.9%。
【28】中國銅產業10月景氣指數為34.9，較上月上升了0.1個點，繼續保持在“正常”區間運行；先行合成指數為75.4，較上月上升了0.8個百分點。
【29】安泰科︰對國內53家鋅冶煉廠（涉及產能699萬噸）產量統計結果顯示，2024年1-10月樣本企業鋅及鋅合金產量為473.2萬噸，同比下降2.8%。10月份單月產量為47.0萬噸，同比下降9.9%，環比增加近1.6萬噸。修正後，2024年9月份樣本總產量為45.4萬噸，同比減少7.3%。據總體預估，11月份精鋅產量環比減少8500噸至46.1萬噸。預計1-11月累計產量為519.3萬噸，同比減少3.5%。
【30】中金︰2025年有色金屬或將迎來供需改善的實質兌現。一方面，美國經濟“軟著陸”可期，國內穩增長政策加碼，中美宏觀環境均在向利好價格的情形演進。另一方面，歷史資本開支不足導致銅礦端供給受限的長期敘事繼續，礦冶矛盾仍存。甚至是傳統上原料相對寬松的鋁產業鏈，也面臨著礦端與冶煉端對氧化鋁產業主導權的博弈，繼而導致供應鏈摩擦的風險。最重要的是，我們認為綠色需求在銅、鋁下游需求結構中的佔比已從量變走向質變。需求的結構性亮點和穩健的基本面將有助于有色穿越宏觀周期，行穩方能致遠，反復雖難以避免，但有色價格大概率已經開啟了長期中樞向上的抬升。
【31】中金︰結構性亮點將支撐2025年銅需求。一方面，新能源佔比繼續提升將對沖地產下行的負面影響；另一方面，風光裝機增長雖面臨降速，但隨之而來的消納需求對于電網投資驅動的可持續性更強。不過，冶煉廠的供給韌性或成為不容忽視的下行風險。我們預計2025年，全球精煉銅過剩將自2024年的46萬噸收窄至31萬噸，而銅精礦仍將維持對冶煉端的短缺。我們預計2025年LME銅價區間將位于9,500-10,500美元/噸。
【32】中金︰能源轉型進程將同時影響2025年鋁的供需兩側，因而其相對其他金屬或更為受益。鋁需求側的獨有亮點在于，隨著風光大基地陸續落地，下游特高壓也有望迎來新一輪建設高峰。而電解鋁的供應增長或難起速。一是于自身產能的制約，國內產能紅線漸行漸近，而海外新增產能面臨電力約束，釋放緩慢。另外原料供給的不確定性也因資源博弈的加劇而上升。我們預計，2025年全球電解鋁將延續小幅短缺，倫鋁價格將抬升至2,800-2,900美元/噸，氧化鋁價格可能前高後低，2Q後或往4000元/噸回落。
【33】高盛︰將0-3個月內銅目標價格從每噸9500美元下調至8500美元，並將2024年第四季度的均價從9500美元下調至9000美元。美國可能提高的貿易關稅以及亞洲刺激政策力度不及預期，這些因素都增加了對銅需求的擔憂。報告強調，特朗普的當選可能會導致對亞洲的關稅增加，這增加了對中期銅和鋁市場看漲的基線預測的風險。盡管基線預測認為，到2025年下半年，銅價可能達到每噸11000美元，鋁價可能達到每噸2900美元，但如果全球經濟受到美國關稅提高和亞洲刺激措施乏力的沖擊，這一復甦可能會被推遲。
【34】BMI︰由于全球需求強勁增長超過供應，市場平衡收緊，預計2024年鋁價將保持高位。預計2024年鋁需求將同比增長3.2%，達到7035萬噸，而預計供應量將增長1.9%，達到7060萬噸。需求增長將受到非傳統能源的支撐，特別是中國的清潔能源行業。盡管需求強勁，但預計今年全球主要鋁市場仍將保持過剩，但這一過剩量將大幅縮減四倍，從38.4萬噸降至9.6萬噸。
【35】印尼10月份精煉錫出口量為5,731.84噸，較去年同期增長5.2%。
【36】Europa Metals完成將西班牙Toral鋅銀項目出售給Denarius的交易。
【37】Greatland將在未來幾周內從紐蒙特接管澳大利亞銅金礦山。紐蒙特在2023年收購紐克雷斯特後，就出售這些礦山。
【37】Bezant預計Hope銅礦的開采和加工很快開始。最新的Hope礦坑優化表明，潛在的原礦（RoM）工廠原料量為240萬噸，銅品位為1.25%，金品位為0.25克/噸金，這意味著露天開采作業將持續約五年，年產量為48萬噸。報告強調了Hope礦床地下MRE儲量為90萬噸原礦，銅品位為2.04%，金品位為0.48克/噸金，以22萬噸/年的生產率提供了進一步的四年礦山壽命（LoM）潛力。Gorob和Vendome礦床的初步礦山設計和生產計劃表明，在銅品位為1.28%的情況下，還有101萬噸原礦潛力，另外兩年的計劃產量為48萬噸/年。
【39】厄瓜多爾法院為Silvercorp和Salazar的 El Domo銅金項目開綠燈，此前該公司通過了一項質疑其環境批準的法律挑戰。玻利瓦爾省法院于11月12日駁回了當地非政府組織6月初對許可證的上訴。該裁決消除了該項目的最後一個主要障礙。這將使Silvercorp能夠加快現場基礎設施建設。據悉該項目目前是2026年底投產。
【40】Osisko Metals宣布魁北克默多克維爾附近Gasp 銅礦項目的最新礦產資源估算 (MRE)，指定類別資源量為8.24億噸銅當量，銅品位為每噸0.34%；推斷類資源量為6.7億噸銅當量，銅品位為每噸0.38%。這表示銅當量金屬含量比之前報告的指示資源量增加了53%，推斷資源量中銅當量金屬的含量增加了100倍。
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2024-11-18 08:57:45
11月18日中金早餐︰
【1】上周五美元指數亞盤歐盤期間震蕩下跌，但因美國10月零售銷售數據超預期，美元指數跌幅收窄，最終收跌0.18%，報106.67。基準的10年期美債收益率收報4.4440%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.3310%。因美聯儲降息預期進一步消退，現貨黃金走低，盤中一度跌破2560關口，最終收跌0.06%，報2562.81美元/盎司，創下三年多來的最大單周跌幅。現貨白銀最終收跌0.66%，報30.25美元/盎司。隨著美國當選總統特朗普承諾解決中東和俄烏沖突，國際油價萎靡。WTI原油最終收跌2.43%，報66.90美元/桶；布倫特原油收跌1.95%，報71.00美元/桶。
【2】上周五LME金屬漲跌不一，期銅收跌，周線大跌近5%。倫鋁周五創下4月份以來的最大單日漲幅，因為中國取消出口退稅。
【3】國家主席習近平在利馬同美國總統拜登舉行會晤。兩國元首重申雙方就中美關系指導原則達成的7點共識，即相互尊重、和平共處、保持溝通、防止沖突、恪守《聯合國憲章》，在有共同利益的領域開展合作，負責任管控雙邊關系中的競爭因素。雙方願秉持這些原則，繼續穩定中美關系，實現平穩過渡。
【4】證監會發布“市值管理14條”正式版︰禁止上市公司以市值管理為名實施違法違規行為；“異動不用披露”系誤讀，股價異動按交易所規則披露，市值管理指引不作單獨要求。
【5】10月中國社會消費品零售同比增長4.8%，規模以上工業增加值增長5.3%，房地產開發投資1至10月下降10.3%，數據顯示經濟企穩回升之勢鞏固，社零消費和地方基建有力對沖了地產的下滑。
【6】財政部、稅務總局15日發布調整出口退稅政策的公告，12月1日起實施。根據公告，取消鋁材、銅材以及化學改性的動、植物或微生物油、脂等產品出口退稅。將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調至9%。
【7】據不完全統計，從11月12日河南打響置換隱性債務第一槍後，先後包括遼寧大連市、貴州省、江甦省和山東青島市披露發行或擬發行相關債券，從而置換存量的隱性債務，整體金額合計已經超過2240億元。
【8】金融監管總局日前發布《金融資產管理公司不良資產業務管理辦法》，將有序拓寬金融資產管理公司可收購的金融不良資產範圍，助力金融機構盤活存量。
【9】商務部︰1-10月全國吸收外資6932.1億元人民幣。
【10】中國信托業協會︰信托資產規模達27萬億元，連續9個季度實現同比正增長。
【11】10月份70個大中城市商品住宅銷售價格環比降幅總體收窄。
【12】第十五屆中國航展閉幕︰累計參觀規模近60萬人次，簽約超2800億元。
【13】美國10月零售銷售環比增0.4%，前值大幅上修。“新美聯儲通訊社”︰數據可能支持經濟強勁、或不需要以降息形式支持經濟的觀點；另有美聯儲官員表示，現在判斷12月降息為時過早。
【14】美聯儲︰①古爾斯比︰將繼續參照9月點陣圖考慮降息事宜，接近中性利率時應放緩腳步。②柯林斯︰並不認為有迫切必要降息，但希望維持經濟健康。③巴爾金︰自美聯儲開始降息以來，需求數據表現得更為強勁。
【15】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為38.1%，累計降息25個基點的概率為61.9%。到明年1月維持當前利率不變的概率為25.9%，累計降息25個基點的概率為54.3%，累計降息50個基點的概率為19.8%。
【16】歐洲委員會預計2024年-2026年歐元區經濟增速為0.8%、1.3%和1.6%，通脹率為2.4%、2.1%和1.9%。歐洲央行副行長金多斯︰歐洲央行認為通脹前景積極，但經濟增長預期消極。
【17】特朗普一名盟友提議出售美聯儲的部分黃金，購買100萬枚比特幣。
【18】俄羅斯已對向美國出口濃縮鈾實施臨時限制。
【19】內塔尼亞胡私宅再遭襲，嫌疑人已被逮捕，其中一人據悉為軍事預備役高級軍官。
【20】美媒稱以色列欲拿黎以停火給特朗普上任“獻禮”，以官員否認。
【21】烏克蘭總統澤連斯基︰努力確保明年以外交手段結束俄烏沖突。
【22】據悉美政府已允許烏克蘭使用美國武器襲擊俄境內縱深目標。
【23】據美聯社︰波音向400多名工人發出解雇通知，開始大幅裁員。
【24】海關總署發布《進口再生銅原料檢驗規程》、《進口再生銅合金原料檢驗規程》、《進口再生鑄造鋁合金原料檢驗規程》、《進口再生變形鋁合金原料檢驗規程》、《進口再生純鋁原料檢驗規程》5項行業標準。
【25】中國10月十種有色金屬產量為669萬噸，同比增長0.6%，1-10月累計產量為6541萬噸，累計同比增長4.7%，其中10月份產電解鋁量為372萬噸，同比增長1.6%，1-10月電解鋁產量為3639萬噸，累計同比增長4.3%。
【26】中國10月有色金屬產業景氣指數為31.3，較上月上升0.6個點；先行指數78.7，較上月上升2.2個點；一致指數為71.9，較上月回落1.1個點。數據顯示，產業景氣指數持續回升。
【27】工信部等四部門關于印發國家鋰電池產業標準體系建設指南（2024版）的通知。其中提到，到2026年，新制定國家標準和行業標準100項以上，引領鋰電池產業高質量發展的標準體系更加健全，標準服務行業鞏固優勢地位的作用持續增強。開展標準宣貫和實施推廣的企業超過1000家，標準服務企業創新發展的成效更加突顯。參與制定國際標準10項以上，我國鋰電池標準的國際影響力進一步提升。
【28】安泰科︰11月15日，財政部、稅務總局發布《關于調整出口退稅政策的公告》，取消鋁材、銅材等產品出口退稅，自2024年12月1日起實施。涉及鋁板帶、鋁箔、鋁管、鋁管附件及部分鋁條桿型材等24個稅號，2023年我國相關鋁產品出口約516.6萬噸，金額約177.4億美元，佔出口總量的98%。自此，我國鋁材出口退稅全部取消。
【29】海亮股份︰稅務總局下發的2024年第15號公告《關于調整出口退稅政策的公告》。此次出口退稅政策的調整，取消鋁材、銅材等產品出口退稅，主要涉及公司的銅管產品出口，且公司產品出口90%以上都是以進料加工的方式展開，進料加工業務模式是以加工費為稅基，受退稅調整影響很小。公司是行業最早展開全球化布局的企業，有著豐富的全球化經驗和經營能力應對各種貿易、稅收政策的變化，新政出台後，公司積極調整經營策略，自2024年11月18日開始所有產品出口調整為來料加工或者進料加工方式。
【30】鋁材出口退稅取消事件點評︰鑒于此次涉及出口體量的相對龐大，以及對于出口利潤的顯著壓縮，國內市場初期反應可能偏空。但是值得注意的是，海外倫鋁今晚已經拉漲超8%，這意味著海外已經在重新還給中國鋁材出口利潤。因此對于國內夜盤的表現，先期不排除情緒層面的利空壓力，但是在滬倫比價重新下修之下，鋁材出口利潤已有修復，國內盤面不宜過度恐慌。如要和當前出口利潤持平，國內或有一定跌幅。中期看，考慮到海外近兩年在初級制造業上的生產能力落後于需求，對于中國的鋁材出口需求依然有其必要性，且滬倫比若過低，亦可能抑制鋁錠的進口規模，後期依然存在鋁元素再平衡的過程。
【31】上金所發布關于公布定價市場調整事項的通知。成交閾值由9000千克調整為7500千克；第一檔量差範圍由原9000-45000千克調整為7500-21000千克，調價幅度對應2元/千克；第二檔量差範圍由原45000-75000千克調整為21000-45000千克，調價幅度對應4元/千克；第三檔量差範圍由原75000-120000千克調整為45000-75000千克，調價幅度對應8元/千克；第四檔量差範圍由原120000千克及以上，調整為75000千克及以上，調價幅度對應16元/千克。
【32】衛星數據︰10月在受監測的全球銅冶煉廠產能中，平均16.1%處于閑置狀態，比例高于9月份的14.2%。北美的銅冶煉活動也出現下滑，該地區的銅冶煉不活躍指數飆升11.9個百分點，至39.8%。但由于該地區僅佔全球產能的6%，因此對整體情況沒有太大影響。在同樣佔全球銅冶煉產能約6%的非洲，銅冶煉活動跳增，部分原因是在韋丹塔今年早些時候獲得控制權後，贊比亞的Nchanga冶煉廠的生產活動恢復。
【33】在年度銅業會議上，據六位知情交易員透露，2025年中國買家通過年度合同采購的精煉銅將少于今年，包括來自主要供應商智利的Codelco。這一趨勢的轉變反映出中國國內銅需求有所放緩。而且，中國近兩年來大幅增加了冶煉產能，使得對進口精煉銅的需求減少，更多依賴從海外采購的銅礦石。
【34】在年度銅業會議上，接受調查的交易商、生產商、經紀商和分析師大多表示，到明年第一季度末，LME銅價可能跌至8,500美元，因預期需求將受到沖擊。其它與會者表示，他們預計明年銅價將在9,000-9,500美元之間波動，理由是基本面與2024年類似。
【35】巴林鋁業（Alba）近日發布2024年三季度經營報告顯示，三季度，巴林鋁業鋁產量為402,568噸，同比下滑2%；前三季度總產量為1,212,209噸，同比微降0.1%。三季度，巴林鋁業鋁銷量為431,220噸，同比增長0.2%；前三季度總銷量為1,192,041噸，同比增長0.8%。
【36】據知情人士透露，瑞典Boliden AB即將達成收購倫丁礦業公司（Lundin）兩家歐洲礦山的交易。兩家公司正在就這些資產進行深入談判，無法確定是否會達成協議。該協議將可保證了Boliden在斯堪的納維亞半島冶煉業務的長期礦山供應。倫丁礦業今年早些時候將瑞典的Zinkgruvan和葡萄牙的Neves Corvo兩處礦山掛牌出售，倫丁將重點轉向拉丁美洲的擴張。Zinkgruvan礦場去年生產了76349噸鋅。Neves Corvo生產了108812噸鋅和33823噸銅。
【37】Hudbay礦業公司首席執行官Peter Kukielski表示，這家加拿大礦商在第三季度取得了強勁的運營和財務業績，馬尼托巴省的黃金產量創下紀錄，同時整個業務的成本控制也頗為穩健。該礦商第三季度銅產量為31,354噸，符合其生產指導目標，黃金產量為89,073盎司，超出預期。與2024年第二季度相比，這兩項指標分別增長了10%和52%。總體而言，公司全年的黃金產量將達到指導範圍的上限，而銅產量將趨于目標範圍的下限。
【38】智利 Ventanas港運營商Puetro Ventanas SA的員工因未能與公司的薪資談判達成一致而發生罷工，造成 Los Bronces,、Andina 和El Teniente銅礦發運延遲。
【39】瑞典博利登公司（Boliden AB）正在將其位于挪威的Odda冶煉廠的產能擴大75%，達到每年35萬噸，並正在重新啟動歐洲最大的鋅礦Tara的生產，該礦因成本高昂而處于維護和保養狀態。
【40】印尼統計局公布的數據顯示，2024年前10個月，印尼鎳礦石進口量激增至930萬噸，是之前一年同期161,917噸的50多倍。印尼是全球最大的鎳生產國。據報道，自4月以來，印尼從菲律賓進口的鎳礦石創紀錄高位，因冶煉廠需求增加，且由于暴雨影響了采礦活動，雅加達推遲了采礦配額的發布。1-10月，印尼鎳礦石進口大多來自菲律賓和中國，進口額共計4.06億美元，高于之前一年同期的710萬美元。印尼今年改變了發放采礦配額的方式，這影響到了這個資源豐富的國家幾乎所有的礦商。
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2024-11-15 09:14:41
11月15日中金早餐︰
【1】周四美元指數一度站上107關口，隨後回吐全部漲幅，但在鮑威爾鷹派講話後重新走高，最終收漲0.36%，報106.87，為連續第五個交易日收高。美債收益率漲跌互現，基準的10年期美債收益率收報4.443%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.36%。現貨黃金走勢低迷，盤中最低觸及2536.78美元/盎司，創9月12日以來新低，最終收跌0.32%，報2564.66美元/盎司。現貨白銀一度跌破30大關口，隨後觸底反彈，最終收漲0.44%，報30.44美元/盎司。國際原油小幅走高，因美國燃料庫存的大幅下跌抵消了對供應過剩的擔憂和美元走強引起的需求擔憂。WTI原油最終收漲0.78%，報68.44美元/桶；布倫特原油收漲0.68%，報72.25美元/桶。
【2】周四LME金屬延續弱勢震蕩，期銅連續第五日下跌，盤中一度跌至三個月新低，吸引消費者逢低買入，推動銅價脫離盤中低點。
【3】據住房城鄉建設部介紹，全國保交房工作推進有力，截至11月13日，全國已交付285萬套。截至10月31日，“白名單”項目貸款審批通過金額超3萬億元。
【4】據國網江甦省電力有限公司消息，江甦省新能源發電裝機規模已達8252萬千瓦，歷史性超過煤電，約佔總裝機規模的42%，成為全省發電裝機的第一大電源。
【5】何立峰會見英國匯豐集團主席杜嘉祺時指出，中國正穩步擴大金融領域制度型開放，歡迎外資企業深化對華合作。
【6】商務部︰美方持續加嚴對華半導體打壓遏制，嚴重損害各方利益。
【7】中國國新回應“機構舉報游資”傳聞︰純屬謠言。
【8】中國財政部在沙特成功發行20億美元主權債券。
【9】上海黃金交易所提示近期貴金屬價格持續大幅波動，做好近期市場風險控制工作。
【10】紫金礦業回應在哥倫比亞被販毒集團掠走3.2噸黃金︰盜采確實存在，數量難以統計，但對業績影響較小。
【11】融創房地產集團昨日發布了境內債二次重組方案，公告顯示，現金支付部分本金將展期至2034年6月。
【12】美國10月PPI年率錄得2.4%，高于預期的2.3%，前值由1.8%上修為1.9%。美國至11月9日當周初請失業金人數錄得21.7萬人，為2024年5月18日當周以來新低。
【13】美聯儲主席鮑威爾︰經濟強勁，美聯儲無需急于降息；有時間了解特朗普政策影響。庫格勒︰如果通脹回落進展停滯，可能會要求暫停降息。
【14】美國共和黨贏得國會眾議院控制權，至此紅色浪潮席卷白宮和參眾兩院。
【15】美聯儲這輪降息終點在哪里？高盛︰3.25%-3.5%左右，比上個周期峰值高出100個基點。
【16】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為41.3%，累計降息25個基點的概率為58.7%。到明年1月維持當前利率不變的概率為29%，累計降息25個基點的概率為53.6%，累計降息50個基點的概率為17.6%。鮑威爾在今日凌晨發表了有關“不急于降息”的鷹派言論。
【17】報道稱特朗普團隊擬取消7500美元電動汽車稅收抵免，電動汽車股大跌。
【18】特斯拉舉手贊同，特朗普計劃取消美國電動汽車稅收抵免。
【19】Crane︰美國貨幣市場資產首次超過7萬億美元。
【20】美國財政部︰將韓國列入外匯操縱觀察名單。
【21】歐元區9月工業產出月率錄得-2%，為2024年1月以來最大降幅。
【22】中東局勢-伊朗陸軍司令︰將決定回應以色列的時間和方式；行動將是“毀滅性的”；美國方面向黎巴嫩議會議長提交了停火草案提議。
【23】美國至11月8日當周EIA原油庫存增加208.9萬桶，增幅大于預期的75萬桶。但當周汽油庫存銳減440.7萬桶，預期為增加58.6萬桶。
【24】IEA上調2024年全球石油需求增長預測至92.1萬桶/日，並略微下調2025年預測至99萬桶/日。
【25】安泰科︰2024年1-10月，樣本企業精鉛產量399.0萬噸，同比下降7.5%。10月份，樣本企業生產精鉛42.9萬噸，同比下降8.1%，環比增加2.7萬噸。其中原生鉛產量22.6萬噸，同比下降2.9%，環比增加1.5萬噸；再生鉛產量20.3萬噸，同比下降13.2%，環比增加1.2萬噸，佔當月精鉛產量的47.3%。預估11月單月產量增至44萬噸左右。
【26】五礦資源︰旗下位于秘魯的礦場Las Bambas獲得環境監管部門Senace批準。將耗資66億美元進行升級改造。其中17.53億美元將被用于建設階段，另外48.93億美元將投放到運營階段。這將使得該礦場的運營時間可以延長六年，至2039年。
【27】投資者和分析師表示，必和必拓集團(BHP)很可能在下周制定計劃，未來幾年內至少斥資70億美元，從智利埃斯孔迪達開采更多金屬。必和必拓估計，本財年包括勘探在內的資本支出為100億美元，中期平均將增至110億美元。目前尚不清楚智利的這筆支出中有多少包含在現有的資本支出前景中。必和必拓表示，擴大智利銅產量主要有四種方式︰更換老化的Los Colorados選礦廠、消除Laguna和Spence選礦廠的瓶頸、應用浸出技術釋放硫化物資源。
【28】加拿大皇家銀行（RBC)分析師表示，必和必拓公開表示仍然對銅的長期基本面持非常樂觀的態度，這意味著更多的資本支出。這意味著市場將不得不過渡到激勵定價時期，也就是通過銅價上漲來鼓勵銅礦投資生產，銅價將上漲至每磅5美元或更高。
【29】BMI將2024年鋁價預估從2,400美元/噸上調至2,450美元/噸。報告稱，在更強勁的市場動態和更廣泛的市場基本面共同推動下，鋁價將從目前的平均水平走升。就需求而言，BMI仍然樂觀地認為2024年全球鋁消費量將同比增長3.2%，至7,035萬噸。
【30】Javelin Minerals宣布出售其在西澳大利亞金伯利地區的Bonaparte銅/銀/鉛/鋅項目，標志著該公司重點轉向其核心黃金資產。
【30】銅礦勘探公司Hot Chili已簽訂一項為期三年的期權協議，收購智利歷史悠久的La Verde露天銅礦的100%權益。
【30】Troilus Gold表示，已獲得德國5億美元貸款擔保的初步批準，以支持其在魁北克的主要銅和黃金項目。該礦預計每年平均生產30.3萬黃金當量盎司（GEO）或每年1.354億磅銅當量，峰值產量達到每年536400 GEO或每年2.376億磅銅當量。
【30】Abitibi Metals將魁北克B26多金屬礦床的資源量增加62%。達到1130萬噸。推斷類別的資源量增加63%達到720萬噸。資源更新強調， 與2018年上次資源估算相比，銅含量增加38%，鋅含量增加15%，金含量增加29%，銀含量增加22%。
【31】提醒︰周五將公布中國10月工業增加值、社會消費品零售、房地產開發投資等月度經濟數據；15:45，法國10月CPI終值；21:30，美國10月零售銷售月率；22:15，美國10月工業產出月率。
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2024-11-14 08:54:50
11月14日中金早餐︰
【1】周三由于美國10月CPI如期回升，美元指數強勢未改，最終收漲0.522%，報106.48，創年內新高。美債收益率集體飆升，基準的10年期美債收益率收報4.468%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.294%。現貨黃金連續第四個交易日走低，在CPI數據公布後刷新日高至2618.78美元/盎司，隨後持續下挫，最終收跌0.98%，報2572.93美元/盎司。現貨白銀最終收跌1.24%，報30.34美元/盎司。國際原油在空頭回補的推動下有所反彈，但強美元限制了漲幅。WTI原油盤中V型反轉，最終收漲0.1%，報67.91美元/桶；布倫特原油收漲0.21%，報71.76美元/桶。
【2】周三LME金屬延續弱勢，期銅繼續下跌，並創下兩個月來的新低，因為美國公布關鍵通脹數據後美元上漲，而頭號金屬消費國中國的需求前景疲軟令市場人氣低迷。
【3】財政部等三部門發布住房交易稅收新政，家庭唯一和第二套住房不超過140平方米統一按1%稅率繳納契稅；城市取消普通住宅標準後購房滿2年再銷售免征增值稅。此外，此次調整將各地區土地增值稅預征率下限統一降低0.5個百分點。調整後，東部地區為1.5％，中部和東北地區為1％，西部地區為0.5％。
【4】從業內人士處獲悉，目前緬甸稀土礦區已經停火進入談判，緬甸稀土礦區最快有望本周復產，但全部復產可能要等到完全停火以後。
【5】國家廣播電視總局等三部門發布通知，提出因地制宜將酒店電視終端納入當地消費品以舊換新補貼範圍、納入當地家電以舊換新工作。
【6】硅業分會發文稱，本周工業硅現貨價格整體持穩。全國綜合價格和各牌號綜合價格持穩，FOB價格持穩。市場下游維持剛需采購，觀望氛圍濃厚，總體成交平淡，西南地區開工處于低位，市場總體供應減少，廠家挺價意願強烈。
【7】中金、銀河股價異動再引合並傳聞，雙方回應︰公司尚不知情。
【8】騰訊Q3營收同比增8%連續八季增長，淨利潤同比大增47%，游戲業務強勁復甦。電話會︰未來幾個季度將看到更多AI應用，今年回購將突破千億港元。
【9】乘聯分會︰11月1-10日乘用車市場零售同比增長29%。
【10】美國10月未季調CPI年率為2.6%，符合市場預期，為三個月高位，止步“六連跌”。交易員加大了對美聯儲12月降息的押注。華爾街點評︰下月降息基本確定，但明年降息腳步或因特朗普政策而放緩。
【11】美聯儲-穆薩勒姆︰不應提高2%的通脹目標；不認為美元的地位受到了加密貨幣的挑戰；洛根︰很可能需進一步降息，但需謹慎。
【12】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為17.5%，累計降息25個基點的概率為82.5%。到明年1月維持當前利率不變的概率為11.9%，累計降息25個基點的概率為61.7%，累計降息50個基點的概率為26.5%。
【13】俄羅斯能源部建議解除汽油出口禁令。
【14】EIA下調明年美、布兩油價格預期。
【15】中東局勢-以媒︰以色列官員稱伊朗已撤回之前將要對以色列襲擊做出回應的決定；據悉以色列欲為特朗普送上黎巴嫩停火的外交大禮。
【16】廣期所︰“中央氣象台-廣期所光伏氣象指數”正式發布。
【17】中鋁國際︰聯合體簽署27.99億元的《通遼市扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項目(扎鋁二期)工程總承包合同》。
【18】贛鋒鋰業︰控股子公司旗下非洲馬里Goulamina鋰輝石項目一期預計12月正式投產。
【19】一家主要銅進口商表示，如果想要銅需求復甦，中國需要出台更多的經濟刺激措施。
【20】安泰科稱，中國銅需求增長可能會放緩，可能會在本十年末達到需求峰值，因為經濟增長放緩，清潔能源行業減少產品中的銅含量或尋找替代品。
【21】五礦有色金屬左豪恩︰由于國內外銅冶煉項目的集中上馬，導致銅礦市場在2024年進入短缺狀態，預計2025年甚至未來幾年銅礦市場都較為短缺；從歷史上來看，市場不可能連續多年大幅短缺；可能會以激勵供應或迫使冶煉減停產的方式來實現再平衡；通過對銅礦供需平衡的分析，認為本輪銅礦市場很難快速實現再平衡，市場將會承受較長時間的短缺。同時認為冶煉廠被迫溫和減產將會成為減緩市場短缺的主要方式。
【22】花旗︰將0-3個月銅價目標降至每噸8500美元，此前為9.500美元。花旗表示，我們認為銅價將在年底前將降至每噸8500-9000美元。該投行還表示，將2024年第四季度銅均價預估下修至每噸9000美元，原預估為每噸9500美元。
【23】CRU分析師表示，預計到2030年，原生銅供應缺口將達到420萬噸；預計到2035年，原生銅供應缺口將達到約670萬噸。理論上，有足夠的項目可以填補這一缺口，但是項目面臨資金要求高、建設周期長、地緣政治因素、技術挑戰和氣候變化等風險。為了填補這一缺口，到2030年前需要投入約1200億美元的資本支出。在美洲（北美洲和南美洲）有很多被“擱置”（Sidelined）的項目，這些項目構成了美洲大部分的潛在項目。
【24】GoldQuest Mining預計，多米尼加共和國環境法規的最新變化將有利于其在聖胡安省的Romero項目的推進，該項目目前正處于許可階段。
【25】澳大利亞礦產資源公司(Mineral Resources Limited)表示，將從本周起對其位于西澳大利亞的Bald Hill鋰礦進行維護和保。
【26】提醒︰15:00，英國第三季度GDP年率修正值、9月三個月GDP月率、9月制造業產出月率、9月工業產出月率；18:00，歐元區第三季度GDP年率修正值、第三季度季調後就業人數季率；21:30，美國至11月9日當周初請失業金人數、美國10月PPI數據。
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2024-11-13 09:10:44
11月13日中金早餐︰
【1】周二美元指數延續漲勢，盤中最高觸及106.182，最終收漲0.404%，報105.93。美債收益率集體飆升，基準的10年期美債收益率收報4.44%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.363%。現貨黃金連日下跌，一度失守2590美元/盎司，為9月以來首次，最終收跌0.81%，報2598.41美元/盎司，創近兩個月新低。現貨白銀最終收漲0.14%，報30.74美元/盎司。隨著投資者消化歐佩克對需求增長的最新下調，國際原油低位震蕩。WTI原油最終收跌0.29%，報67.84美元/桶；布倫特原油收跌0.31%，報71.61美元/桶。
【2】周二LME金屬延續弱勢，期銅跌至兩個月以來的最低點，因為擔心即將上任的美國總統特朗普的貿易政策對主要金屬消費國中國經濟的影響。
【3】國務院12日公布《關于修改<全國年節及紀念日放假辦法>的決定》，此次修改後，7個節日由原先的放假11天增加至13天。其中︰春節4天（除夕至初三），通過調休放假至少8天，較原來增加1天；勞動節2天（5月1日、2日），調休放假5天，較原來少調休1天。
【4】地方國企改革和監管工作視頻會議召開，國務院副總理張國清指出，要推進國有資本“三個集中”，推動國企進一步突出主業、聚焦實業，當好長期資本、耐心資本、戰略資本。
【5】河南擬于11月15日發行2024年河南省政府再融資一般債券（五期）和再融資專項債券（十一期）。相關信息披露文件顯示，擬發行的再融資專項債券（十一期）318.169億元用于“置換存量隱性債務”。
【6】上海市政府常務會議部署支持上市公司並購重組，提升公司質量培育龍頭企業。
【7】11月11日快遞業務量7.01億件，創歷年“雙11”當日新高。
【8】美聯儲-卡什卡利︰若通脹在12月之前出現意外上升，這可能會暫停降息；沃勒︰穩定幣可為金融系統帶來好處，但必須接受監管；巴爾金︰如果通脹壓力上升或就業市場轉弱，美聯儲已作好應對準備；紐約聯儲調查︰10月美國消費者一年通脹預期降至四年來最低；佩爾利︰仍有強有力的證據表明儲備水平依然充足。
【9】特朗普任期內閣-或任命盧比奧擔任國務卿；邁克•沃爾茨將為國家安全顧問；財長人選傾向華爾街背景，約翰•保爾森宣布不會加入；據悉將提名克里斯蒂•諾姆擔任國土安全部長；邁克•赫卡比為駐以色列大使；Steven C. Witkoff為美國中東特使。
【10】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為37.9%，累計降息25個基點的概率為32.1%。到明年1月維持當前利率不變的概率為26.5%，累計降息25個基點的概率為54.9%，累計降息50個基點的概率為18.6%。
【11】中東局勢-以色列防長卡茨︰在黎巴嫩將不會停火，將繼續全力打擊真主黨；也門胡塞武裝稱襲擊美軍“亞伯拉罕•林肯”號航母。
【12】世界黃金協會︰11月首周全球黃金ETF預計減少8.09億美元或12噸，COMEX淨倉位下降74噸。
【13】歐佩克連續第四個月下調今明兩年全球石油需求增長預期。
【14】安泰科︰2024年1-10月，24家樣本企業（以集團公司為統計口徑）累計生產陰極銅919.37萬噸，同比增長3.40%，其中10月份產量為89.97萬噸，同比下降2.58%，環比下降3.12%。10月份，冷料供應逐漸好轉，銅精礦現貨供應也小幅增加；雖有新冶煉廠投產，但多家冶煉廠處于檢修期，整體銅冶煉行業原料需求減少，加工費止跌回彈。11月份，計劃檢修的產能有所增加，原料需求較上月繼續小幅減少，預計原料供需格局趨穩，而產量受檢修影響將繼續小幅下降，預計11月樣本企業陰極銅產量為89萬噸，同環比分別下降2.65%和1.08%。
【15】安泰科︰前十個月，國內樣本企業精錫總產量達16.3萬噸，同比增長9.4%。10月份國內錫錠產量增幅較大的主要原因是雲錫澳爐檢修後基本恢復生產，但其當月量較前期生產偏低。四季度以來，因缺少精礦的問題蔓延，再生錫冶煉廠反映二次物料也開始變得更緊俏，導致10月雲南、廣西、江西的大多數冶煉廠都呈現不同程度減產。據統計，全部樣本企業中有35%企業較9月減產，10%增產，其余持平。
【16】銅陵有色︰子公司米拉多銅礦選礦雙系統將暫停生產15天。因當地電力供應緊張，厄瓜多爾政府要求包括米拉多銅礦在內的工業用戶將來源國家輸電線路的電力消耗降至最低。
【17】格林美︰公司印尼青美邦鎳資源二期濕法冶煉（1168m3反應器）（HPAL）產線現已達產，產能超2.5萬金噸鎳/年（以含鎳1.12%品位的低品位鎳礦計量），從一期的4萬金噸鎳/年產能擴容至6.5萬金噸鎳/年的總產能，現已全面滿產運行。同時，公司控股的美明（紅土鎳礦濕法冶煉年產2.5萬金屬噸新能源用鎳原料）項目已于今年10月如期完成建設，開始投料調試並已成功產出產品。公司剩余在建鎳資源項目均在快速推進，預計將于年內全部建成投產，鎳冶煉產能達到15萬金噸鎳/年，確保公司三元前驅體產品所需鎳資源得到長期穩定供應。
【18】經紀商Marex在報告中稱，中國10月銅冶煉和精煉開工率從7月峰值的88.41%下滑至81.18%。
【19】丸紅︰日本10月底三大港口鋁庫存下滑至311,400噸，較之前一個月下滑約0.5%。
【20】波蘭礦業巨頭KGHM公司周二股價下跌超過6%，成為泛歐STOXX600指數中表現最差的成分股之一，也是華沙藍籌股指數中表現最差的股票之一。分析師將該公司股價暴跌歸因于美國總統大選後開始的工業金屬和貴金屬價格下跌。
【21】印度鋁工業公司將在三年內投資40億至50億美元用于資本支出，以擴大其鋁和銅的上游設施。這些投資將建設一家鋁冶煉廠、一家氧化鋁精煉廠、一家銅冶煉廠和一家銅回收廠。
【22】韋丹塔通過了其子公司巴拉特鋁業公司的一系列產能擴張計劃。在電解鋁產能方面，此前批準的年增產41.4萬噸的計劃調整為年增產43.5萬噸。憑借最新的電解鋁技術，使該鋁廠電解鋁產能從每年58萬噸提升至101.5萬噸。在產品產能上，盤條產能將增加5萬噸/年，從21.8萬噸/年提升到26.8萬噸/年；鑄錠產能增加量從10萬噸/年提高至20萬噸/年。此外，還計劃增加42萬噸/年的鋁坯產能，通過消除軋制品瓶頸使其產能達到18萬噸/年，預成型陽極產能也將達到18萬噸/年。
【23】South32斥資2920萬加元收購American Eagle Gold 19.9%的權益，該公司在不列顛哥倫比亞省中部的NAK銅金礦發現已進入第三年鑽探。
【24】知情人士透露，俄羅斯最大的礦業公司——諾里爾斯克鎳業股份公司（MMC Norilsk Nickel PJSC）正在就中國南部沿海建設一座大型銅冶煉廠進行深入談判。這座工廠將位于廣西壯族自治區的港口城市防城港，利用從俄羅斯運來的精礦，每年生產50萬噸精煉銅。
【25】Alphamin Resources在截至9月30日的季度創下了產量記錄，生產了4917噸錫，環比增加22%。
【26】提醒︰15:00，英國10月CPI數據、10月零售物價指數月率；18:00，歐元區9月工業產出月率；21:30，美國10月CPI數據。
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2024-11-12 08:31:43
11月12日中金早餐︰
【1】周一美元指數再創四個月新高，盤中最高觸及105.709，最終收漲0.524%，報105.5。美國債市因退伍軍人節休市一日。在美元持續反彈和投資者繼續獲利了結的壓力下，現貨黃金日內重挫65美元，一度逼近2610美元關口，最終收跌2.39%，報2619.53美元/盎司。現貨白銀最終收跌1.91%，報30.69美元/盎司。鑒于黎以停火的希望和強美元的施壓，國際原油繼續回調。WTI原油最終收跌3.12%，報68.04美元/桶；布倫特原油收跌2.72%，報71.83美元/桶。美國天然氣期貨日內暴漲9%；路易斯安那州亨利中心基準天然氣現貨價格暴跌至25年來的最低點。
【2】周一LME金屬調整，期銅下跌，延續了上周跌勢，因為人們對美國當選總統特朗普的未來貿易政策的擔憂加劇，而最大金屬消費國中國的需求前景依然疲軟。
【3】中國10月新增社融1.4萬億元，新增人民幣貸款5000億元，社融和人民幣貸款增速放緩，M1降幅收窄至6.1%，M2升幅擴大至7.5%，M1-M2增速負剪刀差縮小。
【4】中國央行行長潘功勝︰加大貨幣政策逆周期調節力度，完善應對股票市場異常波動等政策工具，拓寬境外投資者投資境內資本市場渠道。
【5】中國央行主管媒體︰一攬子增量政策不是簡單的刺激，是政策邏輯的重大調整。
【6】從中國人民銀行了解到，10月份新發放企業貸款加權平均利率為3.5%左右；新發放個人住房貸款利率為3.15%左右，均處于歷史低位。
【7】財政部宣布，提前下達2025年部分中央財政城鎮保障性安居工程補助資金預算566億元。其中，住房保障資金預算119億元、城中村改造資金預算100億元、老舊小區改造332億元。
【8】自然資源部發布《關于運用地方政府專項債券資金收回收購存量閑置土地的通知》，提出積極運用地方政府專項債券資金加大收回收購存量閑置土地力度，促進房地產市場平穩健康發展。
【9】深圳擬提高公積金貸款最高額度，加大利息補貼力度。
【10】中汽協發布數據顯示，10月，新能源汽車產銷分別完成146.3萬輛和143萬輛，同比分別增長48%和49.6%，新能源汽車新車銷量佔汽車新車總銷量的46.8%。
【11】史上最長雙11收官，平台不“卷”價格“卷”服務，天貓成交破億品牌589個、同比增46.5%，京東逾1.7萬品牌成交額增超五倍。國補加持下，家電消費佔“C位”。
【12】商務部︰決定以保證金等形式對歐盟白蘭地進口實施臨時反傾銷措施。
【13】美國共和黨接近贏得眾議院微弱多數席位。
【14】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為34.9%，累計降息25個基點的概率為65.1%。到明年1月維持當前利率不變的概率為23%，累計降息25個基點的概率為54.8%，累計降息50個基點的概率為22.3%。
【15】美媒︰特朗普為金融機構物色支持加密貨幣的候選人。
【16】加密貨幣連日上漲，比特幣周一史上首次升破88,000美元大關。
【17】隨著特斯拉周一收漲近9%，福布斯富豪榜數據顯示，馬斯克身家單日增長了162億美元，總資產達到3202億美元。特朗普勝選以來特斯拉市值累漲3000億美元。
【18】因特朗普勝選促使交易員獲利了結，上周全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust的資金流出超過10億美元，為自2022年7月以來最大的單周資金流出。黃金ETF總持有量下滑0.4%，為連續第二周下滑。
【19】在11月11日的日本眾議院首相指名選舉決勝輪投票中，自民黨總裁石破茂獲勝，再次當選日本首相。
【20】據報道，日本將提出10萬億日元的計劃以提振芯片產業，預計總計經濟影響約為160萬億日元。
【21】據伊朗多家媒體報道，俄羅斯的Mir銀行支付系統將正式連接到伊朗的Shatab銀行支付系統。通過此舉，伊朗的銀行卡可以在俄羅斯境內的ATM機上使用，用戶可以從俄羅斯ATM機上以盧布的形式接收資金。
【22】中色協有關負責人就當前氧化鋁市場答記者問︰我們認為，氧化鋁價格走勢存在非理性因素，資本過度投機炒作明顯。按照當前成本和價格測算，氧化鋁行業平均利潤達2000元/噸以上，不可持續。一是希望各方對市場要心存敬畏，遵守規則，認清基本面，守住底線，有關機構要繼續加強監管，杜絕惡意炒作；二是電解鋁產能有“天花板”，同時當前氧化鋁供需也基本平衡，不支撐價格持續過快攀升，氧化鋁期貨價格呈“近高遠低”結構也說明對遠期價格並不看好；三是要防範氧化鋁價格不合理上漲，鋁產業鏈要高度重視由此帶來的不利影響。歷史經驗告訴我們，大漲後必有大落，合適相對穩定的價格才有利于產業鏈供應鏈健康發展。
【23】《中華人民共和國礦產資源法》發布，提出勘查、開采礦產資源應當依法分別取得探礦權、采礦權。國家完善政策措施，加大對戰略性礦產資源勘查、開采、貿易、儲備等的支持力度，推動戰略性礦產資源增加儲量和提高產能，推進戰略性礦產資源產業優化升級，提升礦產資源安全保障水平。戰略性礦產資源目錄由國務院確定並調整。對國務院確定的特定戰略性礦產資源，按照國家有關規定實行保護性開采。
【24】安泰科︰10月，氧化鋁供需階段性錯配的影響繼續發酵，氧化鋁價格持續強勢上漲，導致電解鋁成本大幅增加。據測算，2024年10月中國電解鋁加權平均完全成本（含稅）為18164元/噸，環比增822元/噸或4.7%，環比增速為2021年底以來最高；同比增1834元/噸或11.2%，同比增速為2022年9月份以來最高。同期，電解鋁價格在宏觀環境向好、成本增加等背景下同步上漲，價格重心繼續上移，原材料采購期內全行業依舊保持2000元/噸以上利潤。以10月份滬鋁連續合約均價20725元/噸計算，當月平均利潤為2561元/噸，環比增182元/噸或7.7%。
【25】天山鋁業︰獲得印度尼西亞三個鋁土礦的采礦權，是公司實現印尼鋁產業鏈戰略布局的重要一步。
【26】格林美︰為保障電池材料業務未來海外產能不斷擴大對鎳資源的戰略需求，公司與淡水河谷印尼公司（PTVI）于2024年11月10日共同簽署了項目投資合作框架協議。雙方將共同在印度尼西亞中甦拉威西省建造一個鎳資源高壓酸浸綠色冶煉廠及其配套基礎設施，該項目將處理來自PTVI一個礦區的部分紅土鎳礦，將其轉化為符合市場標準規格的含鎳和鈷的混合氫氧化物沉澱產品（MHP），目標產能為每年6.6萬噸鎳含量的MHP產量，以及積極考慮開發一個正極和前驅體工廠。
【27】知情人士表示，智利國有銅生產商Codelco向中國客戶提供的2025年精煉銅溢價為每噸89美元，與一年前基本持平。銅溢價是向買家收取的基于倫敦金屬交易所期銅之上的費用，被視為金屬的需求指標。Codelco是全球最大的銅礦商，去年產量曾跌至25年來的新低，目前正在努力提高銅產量。其預計今年銅產量將達到132.5萬至135.2萬噸。
【28】智利環境監督局（SMA）啟動一項制裁程序，對智利國家銅業公司Codelco提出指控。SMA的指控是針對Codelco運營的Potrerillos銅冶煉廠，這家位于阿塔卡馬地區的冶煉廠涉嫌違反排放監測規定。
【29】布干維爾銅業公司（Bougainville Copper，BOC）已與傳統土地所有者就其在Panguna項目區的EL01勘探許可證簽訂了土地使用和補償協議（LACA）。該協議為BOC開展必要的勘探和準備工作掃清了道路。該協議于11月6日由傳統土地所有者簽署，涵蓋510個區塊，面積約37.74平方公里。
【30】CFTC公布的報告顯示，截至11月5日當周，基金持有的COMEX銅期貨淨多倉五連降，回落至23670手。上周初外圍風險事件落地，美債收益率和美元指數一度大漲，期銅重心一度下移，空頭勢力明顯擴張。11月5日當周，基金多頭倉位出現回升至101996手，空頭倉位繼續增加至78326手，總持倉反彈至251994手。
【31】Liontown Resources削減旗下旗艦Kathleen Valley鋰礦產出目標，並表示將削減成本以適應鋰價低迷的局面。當市場條件改善時，該項目有可能進一步擴張。Liontown現在計劃從2027財政年度末開始，出產鋰輝石精礦280萬噸/年，低于其此前在2025年第一季度末達到300萬噸/年的產出目標。
【32】提醒︰15:00，德國10月CPI終值、英國9月三個月ILO失業率、英國10月失業率、10月失業金申請人數；18:00，德國、歐元區11月ZEW經濟景氣指數。
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2024-11-12 02:01:08
【SHFE夜盤收盤_基本金屬】滬銅主力跌0.85%,報75900元/噸滬鋁主力跌0.86%,報21275元/噸滬鉛主力漲0.39%,報16925元/噸滬鋅主力跌0.04%,報24900元/噸滬鎳主力跌0.39%,報128050元/噸滬錫主力跌0.72%,報258440元/噸
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2024-11-11 10:01:17
【中信建投︰諸多不確定性落地 鋁板塊有望率先上行】 中信建投研報表示，上周美國大選、美聯儲議息會議及國內財政刺激、地方政府債務置換具體方案相繼落地。與特朗普當選相伴而來的激進的關稅預期一度壓制大宗商品投資熱度，但美聯儲降息及國內公布的財政刺激方案令市場滿意，宏觀環境中性樂觀。產業方面，氧化鋁價格繼續刷新價格高點，已有2家電解鋁企業因成本高企而進行檢修，加劇電解鋁緊張的供需格局。此外，中長期電解鋁供應失去彈性，而消費仍舊保持增長，電解鋁看漲邏輯順暢。長期看漲基礎牢固，短期有驅動，鋁板塊有望率先發起進攻。（中證網）
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2024-11-08 09:10:33
11月8日中金早餐︰
【1】周四由于鮑威爾沒有提供任何強有力的線索表明未來可能暫停降息，以及投資者對“特朗普交易”進行獲利了結，美元指數高位回落，最終收跌0.776%，報104.34，創2020年3月以來最大單日漲幅。美債收益率回吐前一日漲幅，基準的10年期美債收益率收報4.332%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.199%。現貨黃金在美元走低的提振下反彈，日內大漲近50美元，最高觸及2710關口，最終收漲1.78%，報2706.51美元/盎司。現貨白銀最終收漲2.76%，報32.04美元/盎司。隨著交易員考慮特朗普的政策將如何影響供應，以及鑽探商為應對颶風拉斐爾而減產，國際原油有所走高。WTI原油一度站上72關口，隨後有所回落，最終收漲0.48%，報71.9美元/桶；布倫特原油收漲0.47%，報75.41美元/桶。
【2】周四LME金屬表現強勁，期銅大漲，因美元疲軟。投資者重新審視特朗普贏得美國大選的影響，並期待中國出台更多刺激措施。
【3】國家主席習近平向美國當選總統特朗普致賀電。
【4】據海關統計，今年前10個月，我國貨物貿易進出口總值36.02萬億元，同比增長5.2%。
【5】截至2024年10月末，我國外匯儲備規模為32610億美元，較9月末下降553億美元，降幅為1.67%。黃金儲備方面，10月末黃金儲備報7280萬盎司，與上個月持平，連續6個月保持不變。
【6】商務部新聞發言人表示，近日，商務部等6部門發布了《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》，新規降低了戰略投資門檻，拓寬了投資渠道，將于12月2日起正式施行。
【7】商務部新聞發言人在談到歐盟對華電動汽車加征關稅的情況時表示，目前中歐雙方正在密集就價格承諾方案具體內容進行磋商。
【8】商務部回應美方繼續對中國加征關稅的可能性︰願與美方加強溝通、拓展合作、化解分歧。
【9】中國人民銀行召開外資金融機構座談會，听取外資金融機構意見建議。
【10】證監會副主席李明在2024年上海證券交易所國際投資者大會上的致辭中表示，落實好資本市場改革開放舉措，提升A股投資價值，為投資者創造長期回報。
【11】上交所理事長邱勇在2024年上交所國際投資者大會上致辭表示，將加快投資端建設，積極鼓勵各類中長期資金通過指數化投資方式配置資產。
【12】證監會公布最新一期期貨公司名錄，期貨公司數量由此前的150家變更為151家，新增機構為“摩根士丹利期貨（中國）有限公司”。
【13】鄭州發布《關于征集收購存量商品房用作保障性住房項目的公告》，在鄭州市內八區及登封市、鞏義市、上街區、新密市、新鄭市、滎陽市、中牟縣，收購存量商品房用作保障性住房進行配售或配租。
【14】十四屆全國人大常委會第十二次會議11月8日閉幕。
【15】證監會機構司司長申兵︰正在制定修訂短線交易規則、程序化交易規則。
【16】美聯儲11月議息︰一致同意降息25基點，聲明中有關通脹部分刪除“更有信心”一詞，分析稱或暗示不排除12月暫停降息。鮑威爾稱不會因特朗普而辭職，且不會主動辭職；在短期內，選舉將不會對政策產生影響；未來降息根據需要可快可慢，加息不在計劃內；有關信心一詞的省略不代表對粘性通脹的任何暗示；不希望提供過多前瞻性指引。
【17】美聯儲本輪縮表已達2萬億美元，總資產負債表跌破7萬億美元大關。
【18】據CNN︰特朗普可能會允許美聯儲主席鮑威爾完成剩余任期。
【19】美國至11月2日當周初請失業金人數錄得22.1萬人，預期22.1萬人，前值由21.6萬人修正為21.8萬人。
【20】美國第三季度勞動力成本意外強勁增長，通脹隱憂再現。
【21】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為29%，累計降息25個基點的概率為71%。到明年1月維持當前利率不變的概率為16.6%，累計降息25個基點的概率為53%，累計降息50個基點的概率為30.4%。
【22】英國央行降息25個基點，將基準利率從5%下調至4.75%，符合市場預期。行長貝利表示，不能過快或過多地降息。
【23】中東多國跟隨美聯儲降息。
【24】美國墨西哥灣22.4%的石油生產因颶風拉斐爾而關閉，9.7%的天然氣產量因颶風拉斐爾而關閉。
【25】全球十大富豪在特朗普勝選後財富日增幅創紀錄。
【26】“索羅斯戰友”Druckenmiller︰美聯儲降息降太早了，特朗普將重燃通脹，看好AI長期前景，現在的AI就是2000年的互聯網。
【27】中國10月未鍛軋銅及銅材進口量為50.6萬噸，9月份進口量為47.9萬噸；1-10月累計進口量為460萬噸，較去年同期的449.1萬噸增加2.4%。
【28】中國10月銅礦砂及其精礦進口量為231.4萬噸，1-10月累計進口量為2,335.5萬噸，較去年同期的2,260.8萬噸增加3.3%。
【29】中國10月未鍛軋鋁及鋁材出口量為57.7萬噸，9月份出口量為56.2萬噸；1-10月累計出口量為549.0萬噸，同比增加16.9%。
【30】工信部擬公告符合廢鋼鐵、廢銅鋁、廢紙、廢塑料、廢舊輪胎綜合利用及機電產品再制造行業規範企業名單。
【31】紫金礦業︰境外全資子公司金謄（新加坡）礦業有限公司擬以2.45億美元，以及二期項目商業化生產後5000萬美元的或有付款和1.5%黃金淨冶煉收益的權益金為對價收購Pan American Silver Corp.（泛美白銀）旗下秘魯La Arena金礦和二期項目100%權益。泛美白銀有權選擇以一般商業條件包銷La Arena二期生產的部份銅精礦。目標公司核心資產為其享有100%權益的秘魯La Arena項目。La Arena項目分為一期和二期。 其中，一期為在產金礦堆浸項目，二期為尚在研究階段的斑岩型銅金礦項目。
【32】美國鋁業公司表示，由于水道無法通行，阻礙向客戶供貨的能力，宣布其位于尤魯蒂地區的鋁土礦發貨遭遇不可抗力。消息人士稱，這艘船自10月下旬以來一直滯留在尤魯蒂港口附近，近10天沒有移動。該公司沒有說明何時恢復發貨。
【33】智利10月銅出口量為206,067噸，當月對中國出口銅58,927噸。智利10月銅礦石和精礦出口量為1,375,542噸，當月對中國出口銅礦石和精礦996,494噸。
【34】智利10月鋰出口量為21,520噸，其中碳酸鋰出口量為20,088噸。當月對中國出口碳酸鋰16,969噸。
【35】智利國有銅業公司Codelco董事長表示，該公司10月份的產量創下了今年最高月度紀錄。Codelco今年的銅產量目標為132.5萬噸至135.2萬噸之間，低于最初估計的139萬噸。
【36】倫丁礦業︰三季度銅產量為10萬噸，環比增加25%，同比增加11%；鋅產量為4.66萬噸，環比減少2%，同比減少6%；鎳產量為893噸，環比減少48%，同比減少79%。
【37】Ero Copper下調了今年全年銅產量指引，原因是第三季度電力中斷導致Tucum?工廠商業化生產延遲。該公司目前預計全年銅精礦產量為4.3萬至4.8萬噸，低于最初預計的5.9萬至7.2萬噸。第三季度Caraiba礦區銅產量為10766噸銅，而Xavantina礦區黃金產量為31446盎司。公司預計全年黃金產量維持在6至6.5萬盎司。
【38】提醒︰23:00，美國11月一年期通脹率預期初值、美國11月密歇根大學消費者信心指數初值。
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2024-11-07 08:26:33
11月7日中金早餐︰
【1】周三由于特朗普勝選後的移民、稅收和貿易政策預計將刺激美國更高的增長和通脹，美元指數飆升至四個月新高，最終收漲1.686%，報105.16，創2020年3月以來最大單日漲幅。美債收益率全線上漲，基準的10年期美債收益率收報4.435%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.266%。隨著投資者在特朗普當選美國總統後涌入美元，現貨黃金日內重挫近85美元至三周低點，最終收跌3.08%，報2659.56美元/盎司，創五個月來的最大單日跌幅。現貨白銀最終收跌4.56%，報31.17美元/盎司。國際原油V型反轉，因投資者權衡強勢美元與特朗普的外交政策計劃可能擠壓全球石油供應的可能性。WTI原油盤中一度跌破70關口，隨後抹去部分跌幅，最終收跌0.22%，報71.56美元/桶；布倫特原油收跌0.38%，報75.06美元/桶。
【2】周三LME金屬承壓，期銅暴跌，因為共和黨前總統特朗普再次在美國總統大選中獲勝，引發人們對美國可能從能源轉型計劃後退的擔憂，這將削弱對銅這種高導電性金屬的需求。
【3】習近平在湖北考察時強調︰各項工作特別是經濟工作要進一步抓緊抓實，努力實現全年經濟社會發展目標。
【4】十四屆全國人大常委會第三十三次委員長會議听取了全國人大財政經濟委員會副主任委員許宏才作的關于《國務院關于提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》審議情況的匯報，審議了關于批準該議案的決議草案代擬稿。
【5】工信部就新型儲能制造業高質量發展行動方案（征求意見稿）公開征求意見，提出到2027年，新型儲能制造業規模和下游需求基本匹配，培育千億元以上規模的生態主導型企業3-5家；提出適度超前布局氫儲能等超長時儲能技術。
【6】國務院辦公廳印發《關于以冰雪運動高質量發展激發冰雪經濟活力的若干意見》。
【7】自2024年11月6日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別降低145元和140元。一箱油約省6元。
【8】廣州地區主要商業銀行將統一調整房貸利率；調整後，新發放的首套房貸利率不低于3%。
【9】A股10月個人投資者新開戶創下2015年6月以來的新高。
【10】據乘聯會初步統計，10月1-31日，乘用車新能源市場零售128.4萬輛，同比去年10月同期增長67%，較上月同期增長14%，今年以來累計零售841.6萬輛，同比增長41%。
【11】美國大選-特朗普在全美實現“紅色浪潮”；哈里斯祝賀特朗普當選；共和黨拿下參議院控制權，並有望維持眾議院控制權；市場關注特朗普內閣人選。
【12】華爾街削減對美聯儲降息的押注，加大對歐洲央行降息的押注。新美聯儲通訊社︰如果共和黨“橫掃”兩院，美聯儲12月可能修改“基本假設”。
【13】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到11月降25個基點的概率為99.4%，降息25個基點的概率為0.6%。到12月累計降息25個基點的概率為32.0%，累計降息50個基點的概率為67.6%，累計降息75個基點的概率為0.4%。
【14】摩根大通將2025年美聯儲利率預測改為從3月起每季度降息一次。
【15】馬斯克周三單日身家增長209億美元，穩居全球首富寶座。
【16】由于颶風拉斐爾影響，美國墨西哥灣17.4%的石油生產被迫停產，7%的天然氣產量被關閉。
【17】俄羅斯副總理諾瓦克稱俄羅斯石油日產量將保持在900萬桶，恪守對歐佩克的限產承諾。
【18】沙特計劃斥資1000億美元打造人工智能中心，與阿聯酋的科技中心競爭。
【19】工信部︰加大對國內鋰、鈷、鎳等礦產資源的找礦支持力度 科學有序投放礦業權，增強國內資源保障能力。
【20】生態環境部︰積極推動將鋼鐵、水泥、鋁冶煉三個行業納入到全國碳排放權交易市場，加快建成更加有效、更有活力、更具國際影響力的碳市場。
【21】世界第三大產銅國秘魯能礦部一名高官稱，今年有可能無法實現產銅300萬噸的目標。能礦部副部長透露，從目前情況看今年產量能達到280萬噸左右。
【22】加拿大鎳鈷生產商Nickel 28 Capital Corp發布的2024年三季度生產報告顯示，在基本建設改造項目工作期間，一名外包工人不幸遭遇工傷事故，事故調查是由Ramu內部工作人員和礦產資源管理局進行的。這些調查延長了停工的時間，但現在調查已經完成，Ramu正在恢復全面生產。
【23】Pan African Resources已收購澳大利亞Tennant Consolidated Mining Group (TCMG)剩余92%的股份。目前的礦產資源為800萬盎司黃金和約120萬噸銅。
【24】印度礦商Hindustan Zinc（印度斯坦鋅公司）表示，其最大的少數股東印度政府將出售該公司2.5%的股份，並對此次出售的估值為533.4億盧比（約合6.34億美元）。印度政府目前持有該公司29.54%的股份，計劃根據出售要約以每股505盧比的底價出售1.056億股股票。
【25】泰克資源公司（Teck）表示，在不列顛哥倫比亞省的Highland Valley銅礦（100%由泰克擁有），該公司計劃將礦山壽命延長至2040年中期。預計資本成本為18億至19.4億加元，從明年開始，每年將再向市場供應3.02億磅銅。
【26】泰克資源San Nicol s項目可行性研究正在進行中，該公司計劃在四年內投資44.4億至54.1億加元，開發四個關鍵項目，以實現其宣布的銅產量。墨西哥的San Nicol s項目（Teck擁有50%的股份）是一個低資本成本、低復雜性的銅鋅項目。預計前五年的銅產量1.839億磅/年，鋅產量為3.241億磅/年。可行性研究正在進行中，明年上半年可能會做出生產決定。泰克的資金需求為4.159億加元至6.932億加元。
【27】Red Canyon︰在不列顛哥倫比亞省Kendal項目鑽探中發現的銅鉬
【28】提醒︰16:00，中國10月外匯儲備；18:00，歐元區9月零售銷售月率；20:00，英國央行公布利率決議和會議紀要，料降息25基點；20:30，英國央行行長貝利召開新聞發布會；21:30，美國至11月2日當周初請失業金人數；23:00，美國9月批發銷售月率；次日凌晨3:00，美聯儲公布利率決議，料降息25基點；3:30，美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發布會。
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2024-11-06 09:05:28
11月6日中金早餐︰
【1】周二隨著交易員等待美國大選結果出爐，美元指數延續回調，失守104關口，最終收跌0.467%，報103.41。美債收益率沖高回落，基準的10年期美債收益率收報4.281%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.181%。由于特朗普和哈里斯在美國總統大選中勢均力敵，出現有爭議結果的可能性很高，現貨黃金在避險需求的支撐下小幅上行，一度逼近2750美元關口，最終收漲0.27%，報2743.99美元/盎司。現貨白銀最終收漲0.62%，報32.66美元/盎司。國際原油連續第二日走高，因美國墨西哥灣颶風可能削減石油產量，且美元疲軟。WTI原油盤中最高觸及72.34美元/桶，隨後有所回落，最終收漲0.39%，報71.72美元/桶；布倫特原油收漲0.16%，報75.35美元/桶。
【2】周二LME金屬多數上漲，期銅升至三周高點，因為美元匯率走軟，交易員在美國大選結果公布前回補空頭部位。頭號金屬消費國可能推出大規模財政刺激計劃，也對銅價構成支持。。
【3】十四屆全國人大常委會第十二次會議舉行第二次全體會議︰會議听取了央行行長潘功勝受國務院委托作的關于金融工作情況的報告、國務院關于2023年度國有資產管理情況的綜合報告等。
【4】中國央行金融工作情況報告︰堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策逆周期調節力度。
【5】國有資產公布最新“家底”︰國企資產371.9萬億，金融資產445.1萬億，土地總面積52371萬公頃。
【6】國家能源局副局長任京東︰中國提前六年完成新能源裝機目標。
【7】工業和信息化部近日召開低空產業發展領導小組第一次全體會議，研究部署推動低空產業高質量發展的重點任務。
【8】金融監管總局、住房城鄉建設部聯合召開“白名單”項目擴圍增效政策培訓會。
【9】高盛繼續看好中國股票︰不確定性已被消化，預計未來一年回報率20%，短期內A股優于H股。
【10】美國舉行2024年總統大選，預計結果將于6日中午公布。
【11】美國大選-特朗普媒體科技集團股價巨震觸發多次熔斷；賓夕法尼亞州下屬一個縣投票機因打印問題為出現故障；馬斯克與特朗普將共度選舉日；密歇根州一投票站發生燃氣泄露，民眾被轉移至其他投票站投票；艾奧瓦州中部部分選區投票機出現故障；愛迪生研究公布七個搖擺州和全美出口民調，其中兩個搖擺州顯示特朗普正面評價佔比大于哈里斯，四個搖擺州顯示哈里斯正面評價佔比大于特朗普，一個搖擺州顯示雙方打平，全美出口民調顯示哈里斯正面評價佔比大于特朗普。
【12】美國10月ISM服務業指數擴張速度創兩年多最快，就業強勁反彈，價格指數回落。
【13】美國9月貿易帳錄得-844億美元，為2022年4月以來最大逆差。
【14】據CME“美聯儲觀察”︰美聯儲到11月降25個基點的概率為97.5%，維持當前利率不變的概率為2.5%。到12月維持當前利率不變的概率為0.5%，累計降息25個基點的概率為21.6%，累計降息50個基點的概率為77.9%。
【15】澳洲聯儲將利率維持在4.35%不變。
【16】沙特阿美下調了12月份對亞洲買家的石油供應價格，將12月銷往亞洲的阿拉伯輕質原油官方售價定為較阿曼/迪拜均價升水1.7美元。
【17】中東局勢-在將國防部長加蘭特解職後，內塔尼亞胡還計劃解雇以軍總參謀長和國家安全總局負責人；美國官員警告伊拉克政府，如果不阻止伊朗從其領土發動襲擊，其可能會面臨以色列對其領土的襲擊。
【18】廣州︰加快推動廣州期貨交易所上市電力、鋰等新型儲能產業發展相關的期貨品種。
【19】中國鋅原料聯合談判小組（CZSPT）季度會議在湖南長沙召開。CZSPT首次發布2025年一季度末前鋅精礦采購加工費指導價區間︰國內到廠加工費（基準加工費）2000元（平均值）-2500元（平均值）/金屬噸，進口美元加工費10美元（平均值）-30美元（平均值）/干噸。與會企業還針對近期鋅冶煉加工費依舊嚴重背離成本情況下，如何立足自身，繼續加強行業自律，適時調整現有生產線檢修及排產計劃、加大二次物料使用、堅決抵制鋅精礦原料中其他金屬元素的不合理計價等相關內容進行了深入探討並達成一致。
【20】解讀《關于規範再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進口管理有關事項的公告》︰公告自11月15日起實施。新增再生銅鋁進口類別︰1.將再生銅原料類別由原來的五類調整為三類（銅線、混合銅料、銅米）；2.將“再生黃銅原料”更改為“再生銅合金原料”，類別由原來的四類（普通黃銅料、鍍白黃銅料、黃銅管料、混合黃銅料）調整為二類（塊料、屑料），並增加了再生青銅原料、再生白銅原料、再生高銅原料名稱；3.在原再生鑄造鋁合金原料基礎上新增再生變形鋁合金原料、再生純鋁原料兩個種類。
【21】雲南銅業︰搬遷項目升級改造工程進度已完成約96%。電解系統于2024年6月末帶負荷試車、火法系統2024年10月中旬進入帶負荷試車階段並順利產出陽極銅，各子項以項目收尾和設計消缺為主。
【22】印尼鎳礦商協會（APNI）總秘書透露，印尼計劃效仿此前的鎳礦出口禁令，對鈷、煤炭、銅、鋁土礦、硅等12種礦產資源以及16種非礦產商品實施新的出口禁令。此舉旨在推動國內各產業下游發展，預計將吸引高達6180億美元的投資。這一政策或將對全球相關市場產生深遠影響。
【23】佤邦工業礦產管理局發布有關曼相礦區的通知︰1、嚴禁停工停產期間私自偷挖亂采,違令者不但要承擔經濟處罰,還將追究刑事責任；2、對違反禁令的礦洞,將取消復工復產時辦理礦證手續的優先權,情節嚴重的，政府將直接收回礦洞的經營開采權；3、針對以前偷挖亂采的情況，清查組在第二次清查時已對礦洞進行測量並備案有相關數據，待曼相礦山復工復產時，清查組將根據備案數據進行復核，如發現有礦洞數據不合，將取消原礦主的申請資格。
【24】泰克資源︰計劃到2030年提升銅產量至80萬噸/年。核心增長計劃是在未來四年內投資32-39億美元，旨在推進四個關鍵項目︰智利Quebrada Blanca (QB)的優化、加拿大Highland Valley Copper延長使用壽命、秘魯的Zafranal和墨西哥的San Nicol s項目。泰克資源總裁兼首席執行官表示，銅產量從2023年的29.7萬噸增至今年的42-45.5萬噸，明年將升至51-59萬噸。
【25】艾芬豪礦業位于剛果民主共和國的Kamoa-Kakula銅礦綜合體10月份精礦月產量創歷史新高達41800噸，月度銅產量達120萬噸。截至2024年10月31日，Kamoa-Kakula的銅產量目前為345042噸，是2024年425000-4500000噸銅精礦指導產量的79%。艾芬豪表示，2024年10月12日，一期、二期和三期選礦廠總共研磨了創紀錄的50253噸礦石，生產了1720噸銅。在考慮可用性後，這相當于1690萬噸的年銑削率和約58萬噸的年化銅產量。
【26】住友商事與Inomin合作開發不列顛哥倫比亞省的Beaver Lynx項目，以開發其認為是金礦區的主要鎳資源。
【27】NGEx完成1.27億美元的私募。淨收益主要用于阿根廷的Lunahuasi銅金銀項目、智利Los Helados銅金銀項目的持續勘探和維護，以及營運資金。Los Helados項目的資源量已計算完畢。指示資源量為21億噸，銅品位為0.40%，金品位為0.15克/噸，銀品位為1.5克/噸（銅當量為0.51%）；推斷資源量為11億噸，銅品位為0.34%，金品位為0.10克/噸，銀品位為1.4克/噸（銅當量為0.51%）。
【28】BMI將2024年鋁年均價預測上調2%，至2450美元/噸。上調理由包括供應擔憂、中國的刺激措施和美聯儲降息。
【29】提醒︰16:50-17:00，法國/德國/歐元區10月服務業PMI終值、18:00，歐元區9月PPI月率；21:30，美國財政部公布新一季的發債計劃；22:45，美國10月標普全球服務業PMI終值。
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